熊市过来的老人们谈熊市

#罗杰斯谈下一轮熊市#截止收盘沪深两市总成交额7847亿资金，看到这个量能是不是有点失望？指数涨得这么好，量能却8000亿都不到。

外资动向：

今日沪股通净流入31.03亿，深股通净流入1859.6万，总体北向资金净流入31.2亿。

已经连续保持双向净流入了，是个好苗头，就看接下来怎么发展吧。

盘面上来看，市场呈现普涨行情，第三代半导体、有色和MINILED概念涨得不错,而高送转和汽车整车概念领跌两市。

个股表现来看，今日上涨家数3451只，下跌家数593只，涨多跌少，市场氛围还不错。

第三代半导体的火爆，主要是受到政策面的催化，中国将大力支持发展第三代半导体产业写入“十四五”规划之中；

但其实氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）是支持第三代半导体新基建的核心材料。

不管是锂电池的上涨，还是第三代半导体，都是受利于政策角度的催化。

此外量子基金联合创始人、78岁的罗杰斯近日表示下个熊市将是78年来最糟糕的一次，大宗商品或是避难所

这个观点一出来，又把散户吓一跳，直接打个冷战，激动的心也不敢下手买股票了。

那这个熊市，究竟是美股还是A股？还是说美股熊市A股也会跟着进入熊市呢？

那我们先来看一下罗杰斯认为进入熊市的核心观点有哪些： 担心货币通胀和债务违约，还有疫情带来的经济下滑。

最主要一点，认为本次的疫情糟糕情况是多次流行病以来最严重的一次。

先来看过往美国发生过哪些流行病例：

1.1918年，美国爆发最近100多年最严重的流行病

主要围绕在铁路运营、电话服务、煤炭生产、零售业务，大体也都是停工影响

而此次经济非但没有下滑，反而有经济学家分析说大流感会提高人均GDP。

2.1957年2月，爆发于亚洲的H2N2型“亚洲流感”

但是这一次相对温和的流感，却遇到了1958-1959年全球经济大衰退。美国实际GDP同比从57年三季度的3.1%下滑到了58年一季度的-2.9%，

失业率从57年8月的4.1%上升到58年7月的7.5%。

3.2009年4月，美国爆发新型H1N1流感

受到感染高发的影响，美国学校停课。由于本身经历了2008年次贷危机，2009年在低谷中的经济指数并没有进一步下滑

本次新冠疫情：石油价格大跌，股市五次熔断，关闭麦当劳，未关闭所有航空公司。

据美国媒体6月2日报道，美国国会预算办公室（CBO） 此前发布了一份报告，预计未来两年经济将受到严重影响。

日前，该机构扩大了这一预测，表明经济冲击的严重程度可能会在更长时间内抑制经济增长。

经济衰退可能会在美国持续10年之久，到2029年，美国经济将损失近16万亿美元（约合114万亿人民币）。

从此次疫情对比前几次很明显的效果是，不但经济重创，甚至出现了像麦当劳这样的知名企业也开始倒闭关门。而国内

万达控股的美国最大连锁影院AMC也申请破产。

老范认为本次疫情和前几次最大的区别在于：1.疫情没有及时有效控制，导致经济重创；2.大企业出现接二连三的倒闭；

那A股会不会跟随再次进入熊市？

老范认为不会，A股只会越来越好。

不管从经济还是政策角度，还是国家控制系统性发生的能力，都没有出现熊市的苗头。

而不会进入熊市的原因主要有以下几点：

首先宏观角度：

1.今年重大会议多次提到资本市场，重视程度明显加大；

2.国家的金融风险控制力，证监会和金融委也提到严防系统性风险，维稳市场；

3.从疫情角度，国内控制有效，复工复产率先展开，经济领先全球出现正增长，恢复的预期也领先全球经济。

4.根据钟南山之前发表的言论，国内不会出现第二轮疫情，那明年的经济只会越来越好。虽然芯片方面有卡脖子问题

但5G和6G国内技术已经领先美国。

所以从宏观角度来看，预期只会越来越好。

从市场角度来看：

1.3000点以来，国家大力吸引外资进场，扩大外资投资比例。同时也扩大公募私募投资范围和比例，鼓励长期资金进场；主要意思，就是托底

A股3000点，维稳市场；

2.如果下一步银行理财资金也可以直接入市，居民储蓄资金也可以进场，那A股只会越来越好，慢牛的趋势不改。

3.今年多次美股暴跌，A股都表现出了坚强的韧性，独立风格，再也不是跟在美股屁股后边那个跟跌不跟涨的股市。

所以总结核心观点：

罗杰斯谈熊市，主要是指美股，对A股而言并无影响。A股不仅不会进入熊市，相反接下来会进入

一轮长期的慢牛市。

只要我们对中国未来经济有信心，那A股也绝对不会太差，也会走出像美股一样长达10年的慢牛市。

这个是从宏观角度来看。

回到盘面上来看，今日市场大涨，很多人又开始着急买股票，担心会不会踏空，指数是不是跌不下去了。

老范认为，这个担心是多余的。

首先我们从量能来看，全天成交额不足8000亿，这么火爆的市场，竟然才这么点量能少得可怜。

但从近两天的市场节奏来看，市场风格确实开始转变了，逐渐转换为个股行情了。这是一个好的现象。

但指数如何呢？既然前期指数涨，个股跌；指数跌，个股跌得更惨。现在转换为，指数跌，个股涨；指数涨，个股大涨。

那对于指数而言，明显还存在补跌的需求。

我们先来看创业板走势

从创业板走势来看，今日的反弹，刚好触碰到下行通道的上沿压力位附近。如果明日不能接力放量继续突破，则会再次拐头向下开始调整。

从盘后的市场消息来看，利好消息比较多，直接催化的就是题材股，所以就看明日创业板是否争气了。

就算突破了你没进场，突破之后的回踩也是进场机会，所以不用着急。

对于上证指数而言，其实现在就是在箱体内一直震荡，而且震荡的空间已经越来越小了。随时面临方向的选择。

这种形态在股市里面称为旗形，对于旗形夹角之内的向上突破需要很大的动力。简单的说就是量能，如果量能不足，突发黑天鹅事件，这个形态就会立马被打坏，从而向下加速回调。

以前炒股呢？喜欢赌，现在不喜欢了，因为不稳定因素太多了，老范建议还是保持谨慎思维最为安全。

对于指数接下来的走势，老范认为，依旧会在夹角之内震荡一轮。但最终向上还是向下，老范分析还是向下的预期比较大。

所以操作建议，短线可以参与；中线呢？还是再等等比较安全。

这是老范对于短期和后市总体的看法，希望对大家有帮助。对于有想学习价值投资的朋友，也可以点击下方链接，加入老范的价值投资学员班。