8月炒股主题(9月炒股)

（注：本文不构成投资建议，据此操作，风险自负。）

---作者：越声理财资深投资顾问 陈增学 证券执业资格号：A0590615080001

8月行情正式收官，在中美贸易摩擦升级、人民币贬值等因素的影响下，市场整体呈现震荡调整格局。上证指数跌破2700点，最低下探至2653点，离16年熔断后的低点2638点仅一步之遥，下旬虽有所反弹但力度较弱，全月下跌5.25%。创业板指数走势跟主板相似，全月下跌8.07%，月K线出现了五连阴，再度创了历史记录。

展望9月，A股市场或将迎来“金秋行情”。宏观经济方面，政治局会议强调基础设施补短板托底经济，财政部要求加快发行1.35万亿地方专项债，下半年基建投资增速有望大幅回升，8月份官方制造业PMI为51.3超市场预期。资金面上，A股纳入MSCI因子权重上调至5%已经正式生效，外资稳步配置A股，今年以来北上资金（沪股通、深股通）净流入A股超2100亿元；此前多次成功抄底的社保基金已经开始加大进场力度；养老目标基金已经正式开售；社保基金、养老目标基金、外资、险资等长线资金陆续入市，有助于稳定市场。估值方面，目前A股市场的市盈率、市净率、破净个股数量等数据均处于历史底部。

中美贸易摩擦持续升级和人民币贬值是前期市场低迷的核心原因，这两个因素已经被市场充分预期。一方面，美国对2000亿美元中国商品加征关税最早在9月初部分或者全部落地，这一事件已经在6月19日和8月1日两次影响市场，俗话说，“一鼓作气，再而衰，三而竭”，一旦美方正式宣布对2000亿美元中国商品加征关税将是靴子落地，市场极有可能出现类似7月6日（当日中美双方互相加征关税）破而后立的行情。另一方面，央行出手稳定汇率，重启逆周期因子。6月份后离岸人民币快速贬值，一度跌至17年的低位。8月下旬央行表示重启逆周期因子，离岸人民币一度出现近千点的单日报复性反弹。央行出手后，稳定了市场对人民币汇率的预期，缓解了贬值压力，预计离岸人民币在6.8元附近双向波动。人民币汇率的稳定有利于人民币计价的银行、地产等资产。

综上所述，我个人认为对9月份的行情无需悲观，在2000亿美元加征关税事件靴子落地和市场二次探底成功后，市场有望迎来今年最大的一波吃饭行情。操作上，建议配置破净、低估值、基本面向好的蓝筹股作为防守，进攻方向重点围绕超跌低价、科技创新（重点是5G概念）、国企改革、质优次新股等四大主题精选个股。

一、超跌低价股

受市场低迷影响，很多公司股价持续下跌，目前超过2000只个股股价低于10元，近800只个股股价低于5元，很多公司股价已经跌无可跌，其中一些基本面好转的超跌低价股具备超跌反弹需求。

从市场来看，乐视网股价从8月20日的2元上涨至3元，短短10天涨幅超50%；8月份涨幅居前的沪电股份、山东矿机、珠海中富、高乐股份等个股均是超跌低价股。从每日盘面来看，领涨个股多数以超跌反弹的模式为主。因此，超跌低价股未来一段时间仍然具备较好的交易性机会。

二、5G概念

中国已进入5G频谱分配的重要窗口期，大概率2018年9月份落地，5G牌照也在路上，5G进入商用冲刺阶段。研究机构预计中国5G基站数将是4G的1.3倍左右，CAPEX或较4G增长55%，达1.16万亿。预计2019、2020年中国将新建5G基站5万、30万左右（可能更多）。中国的5G主建设期可能持续5-6年，2019年正式启动投资，2020年业绩弹性显著，2021年投资高峰出现，因此2019Q2前5G偏主题投资，之后将逐步进入业绩兑现期。

从市场来看，近期5G概念显著强于市场，资金流入明显，相关概念股轮番活跃，短期震荡回调，将提供更好的上车机会。

三、国企改革

下半年国企改革明显加速。国务院国资委内部下发《国企改革“双百行动”工作方案》，成为国企改革全面铺开、综合推进的标志性事件。深圳市申请国内首个国资国企改革综合试验区；国资、国企在A股市场接盘民企。10月份十九届四中全会召开，市场对会议关于改革事项有强烈预期。国企改革主题仍将反复活跃，央企混改、央企重组、地方国改具备投资机会。

四、质优次新股

从过去A股市场的经验来看，高弹性和丰厚超额收益使得次新股板块成为高风险偏好资金追逐的对象。今年以来，新一届发审委的严苛审核，新股发行数量和速度较前两年大幅下降，质量相比以往明显提高。18年的新股稀缺性+基本面更优质，同时新股不存在大股东减持、股权质押等地雷，优质次新股在消化高估值和溢价后，具备了更好的投资机会。另外，参考往年的情况，年报高送转炒作往往在10月底11月初开始，次新股由于股本小最有意愿推出高送转扩张股本，机构往往在中报披露结束后进行调仓布局，因此，优质次新股的底部往往是在3季度。综合来说，目前就是布局低估值优质次新股的最佳时机。

9月份我将重点围绕超跌低价、科技创新（重点是5G概念）、国企改革、质优次新股四大方向，挖掘个股机会，为用户/客户提供投顾服务。有兴趣的投资者可关注我们的微信公众号越声研究（yslc927yj）

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