如何面对牛市和熊市

7月份初股市一飞冲天，从7月1日2991连续冲破三大阻力位，杀到3458。13天一共涨了467点。一夜间，许多人都在高喊：“牛市来了！”，某网红经济学家甚至担心股民们赚不到钱而失眠。连续经历了半月的暴涨后，市场趋向冷静，7月14日后连续三根阴线把前几天的胜利果实都横腰斩断，人们的热情也跌到了谷底。随后，大盘开始了持续近半月的横盘整理。有人说3458是今年的高点了，今年大盘还会走出向上的趋势吗？

相信大部分人都喜欢慢牛长牛，不喜欢快牛短牛。大盘走慢牛长牛的时候，能给人充足的时间去研判大势，寻找到最小阻力点，然后顺应趋势，做出买入持有的操作，就可以轻松获得不错的收益。但是快牛短牛往往很多股民没时间反应，当股民们反应过来的时候，快牛已经结束了，刚进入的股民就成了接盘侠。

回顾完本月的这波“短牛”，老王跟大家聊一聊牛市到来要具备的六大条件？

1、经济形势：

时间回到2015年，当时的大牛市让我们记忆犹新。那次牛市拉动股价上升的主要逻辑就是良好的经济形势，比如：互联网+，一带一路，中国制造2025等等，全球经济也逐渐复苏，没有大规模的贸易保护主义。当时，川大爷还不是大统领，中美之间也没有贸易战，甚至还达成了构建“中美新型大国关系”的共识。因此，咱们股市也顺应了“天时”。如果要看具体指标，老王推荐朋友们可以重点关注：GDP增速、各产业增加值、CPI、国际收支、PMI等。

股市今年7月份的上涨，就应该是“利空出尽是利好”，我国疫情逐步得到控制，经济复苏向好。至于未来经济形势，朋友们要注意把握。

2、货币政策：

股市要想走牛，就离不开个股的普遍上涨。一般券商先打头阵，随后板块轮动。个股要普涨，就必须要有充足的流动性。也就是说，大家不仅要想买股票，还要有钱买股票。没有央行大放水，就没有牛市。央行放水一般体现在两方面：降准降息、M2与信贷。

降准就是降低存款准备率，存款准备率降低了，银行上交的准备金就少了，手里就有钱了，社会上的钱也就多了；降息简单说就是降低贷款利息，贷款利息少了，企业资金成本就低了，效益也就提升了。同时，银行为了变相提高贷款利息，也只能降低自己的资金成本，这就导致存款利息也少了，所以咱们老百姓就不如去投资股票、债券或者基金。

M2就是广义货币，包括流通的现金和活期存款、定期存款、储蓄存款等准货币。在一定限度下，M2增速越高，说明市场上的“水”来得越快。信贷规模反映了大众们的投资意愿，信贷规模越大，就说明大家对未来经济预期好，有更多的前发光发热，咱们的股市上涨才能有动力。

3、金融市场情况：

这里的金融市场与经济形势不同，主要是金融市场发展方面。2014-2015年那会，中央提出了建立多层次金融体系的目标，金融创新如雨后春笋。尤其是互联网金融的大爆发，P2P、网络小贷、伞形信托等领域高速增长，以余额宝为代表的基金理财成为潮流。

那时，我国利率市场化改革基本完成，闲置资金能够得到更加充分的利用，信贷质量提高。一方面金融机构盈利增多，另一方面企业融资成本降低、效益提高，股价也理所当然的要上涨。

更为关键的是，2014年底我国推进新股市场发行体制的改革，提高了新股定价的市场化程度、改革了新股配售方式等，核准制向注册制迈进。今年7月份的大涨，也有注册制的拉动，老王认为注册制的到来，势必会让中国股市走出一条长牛。

我国的政策面是一直比较好的，但牛不牛还得看有没有真硬核的政策，比如昨天老王转发的：国产芯片、软件企业免征所得税。这就属于实质性的大利好。

本文内容较多，今天先说三大方面，即经济形势、货币政策、金融市场情况，剩下三大方面咱们明天继续说。

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