乒乓球和炒股

最近网上一则炒股自述短文引起了热议，说的是一位中年失业大叔的炒股经历。可以想象，他在失业后定然是百感交集，面临中年危机的他在匆忙中选择了投资这条路，希望借助股市趟出一片新天地。为此他还向亲戚筹借了20多万元，一共凑了50万本金入市。但最终的结果是残酷的，一年下来它那50万亏得只剩12.9万了，亏损比例超过70%，这让他彻底陷入了迷茫。我们对这位投资者的经历表示同情，与此同时，我们也借助他的经历来聊一聊散户在炒股过程中常犯的那些错误。

首先，赚不赚钱先不谈，仅就他炒股的资金来源就犯了第一个错误。除非你是一名顶级的专业投资人，否则永远不要用借来的钱去炒股，它会成倍放大你的风险。而且借钱炒股，从心态上也会让你更加倾向于追逐短期价差，这恰恰是炒股大忌。所以，结合他本身失业后所面临的中年危机，基本属于病急乱投医的一种状态，博弈心理太重，这就注定会频繁出错。

其次，我们看下他具体的投资路径。年初买入某乳业龙头，显然买到了高点，结果一个月下来他就亏掉了17%。食品饮料板块在今年初已经极度高估，这就是典型的追高行为，你仔细想想，如果一个投资标的在过去一年已经翻了一倍甚至两倍了，那还能有机会吗？可以看出，这位投资者属于典型的散户思维，他的行为代表了其他一众散户们。大家应该有印象，我们在去年底就多次提醒大家食品饮料板块已经极度高估，风险极大，并建议大家一律清仓相关基金。

第三，之后他又买入了芯片板块，两只个股分别亏损20%和10%，最后也是割肉离场。这次他又犯了追高的错误，他关注的板块都是之前已经大涨的板块，也就是说在认知的底层逻辑上就犯了严重错误。我之前也是多次提醒芯片板块的巨大风险，这些内容大家都可以翻看我之前的文章。

第四，最后这位投资者也是对自己的投资进行了反省，认为之前买入的板块估值太高，所以他这次换了估值低的板块，买入了化工龙头股，结果巨亏30%。然后他在自己的短文中表达了疑惑：明明PE不到10倍，怎么股价走出这种德行？之后他又吐槽大资金缺德，感觉自己是韭菜。

这是他犯下的另一个错误，那就是投资知识只懂皮毛，最后反而害了自己。我之前在多期文章中聊过周期行业，比如他买的化工股，属于典型的强周期行业。这个行业是不能用市盈率来进行估值的，强周期行业在市盈率的低点反而是周期的高点，你要根据低市盈率来选择强周期股那必然就成接盘侠了，这就是俗说的“低市盈率”陷阱。

所以，投资是一件极其专业的事情，首先，它需要付出大量的时间来学习、研究、实践；其次，光努力还不够，你还得有那个悟性或者叫天赋。举个例子，各类学校打乒乓球的运动员多的去了，他们也都很努力，但最终能入选国家队的就很少了，能夺得冠军的更是凤毛麟角。散户们的错误在于，他们过度低估了投资的专业性，认为投资是一件人人都可以做的事儿，这也是为什么股市中80%的人都在赔钱的原因。

我们抛开天赋不讲，单说努力程度，绝大多数散户们根本上不了台面。你想在股市里面击败80%的人，那总得付出点儿时间，付出点儿努力吧，如果你每天研究投资的时间都不到两个小时，你凭什么击败80%的投资者呢？

这位中年大叔在短文的最后写到：“今天是平安夜，爱人催我早点睡，我说我还要复一下盘”。看到他这话，我是真担心他钻入牛角尖儿。

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