从季报和年报对比中捕捉潜力机会

目前各大银行的年报基本都已公布，即将进入公布一季报的高峰期。那么，银行股一季报该怎么看呢？今天跟大家分享一下我最近学习的心得[呲牙][呲牙]

1.首先看“营收”，这个指标相对来说比较真实，正常情况下这个指标应该都能做到两位数增长。如果增长在5%以下的银行股要小心了，可能是“息差”降低、也可能是核心资本金不足，无法大幅增加贷款、也可能是踩雷导致单季度营收下降（规模小的银行可能，规模稍大的基本上不可能），总之需要关注。营收是利润的源泉，这个不能快速增长，那基本上这个银行股就缺乏“成长性”的基础，除非是靠分红养老投资，否则不建议重仓持有。

2.其次看“拨备池金额变化”，我，比较喜欢看这个指标，就是把拨备池金额算出来，跟上一个报表比较，看实际增加了多少。因为拨备覆盖率还受不良总额的影响，而不良总额各个银行处理力度又不一致，所以看拨备池金额变化，能够反应银行真正隐藏利润的多少。如果这个指标再跟当季净利润比较就更有意义了，一个一季度利润10亿，拨备池增加10亿的银行，一定比一个一季度利润20亿拨备池增加10亿的银行有底气，隐藏比例更高，将来释放潜力更大。

3.再看不良率（不良总额），再去年各个银行股大幅核销的基础上，各家的历史包袱应该不算多了，所以今年一季度各家核销完应该能够保持不良率基本不变（不良总额略有增加），优秀的应该会保持不良总额基本不变（不良率略有降低）。如果哪个银行不良率增加明显，恐怕需要引起警惕，说明这个银行去年的包袱还没有处理干净，今年新生不良又在增加，那么这样的垃圾银行股最好还是远离，等他全部出清还不知道要到哪一年。

4.最后再看扣非利润，因为只有不良真出清，资产质量高的银行股，才会做到新生不良核销充足（指核销的部分大于等于新增的部分）+拨备池金额增加+扣非利润正增长，通过利润调解带来的增长没意义，不可持续。这一点恰恰需要重点关注的是老牌龙头招商宁波，以及前期明星银行股兴业平安等。

当然，其他银行的专项指标也需要看看，核心一级资本金的消耗速度等等。

总之，一季报能够做到不良率基本不变或下降，并且拨备池金额增加明显，而且利润还能够两位数增长的银行股，他们一定是比较优秀的，值得2021年重仓安心持有！有些垃圾银行股，正好也能够识别出来，还是早早抛弃比较好，否则期待它由差变好，恐怕会一次又一次地失望。