炒股到底是“价值为王”还是“投机为王”呢？

到底是价值为王还是投机为王，跟交易技巧无关，与交易策略无关，与市场属性息息相关。如果和一个良家妇女，你可以谈婚论嫁，如果你流氓轻薄，那属于你没道德。但如果你对一个婚姻骗子，人家看中的只是你的金钱，你的口袋，你却偏偏要给人家讲忠贞不渝，白头偕老，那属于你没脑子。所以在讨论价值和投机之前，先要区分一下市场的性质，也就是说A股市场到底是一个什么属性的市场？

从业近30年的经验告诉我，A股市场就是一个投机为主的证券平台，虽然有过价值投资的萌芽，但距离真正的价值投资非常遥远，在一个不讲价值的市场，那你去搞价值投资，根本就是无源之水和无本之木。

价值投资有很多的要素，但对于股民来说，最直接的要素就是强制分红，但这一个关键点在A股市场迟迟无法确立，也无法实施，不能够享受股票分红，无法长期持有获利，那么在A股市场的交易只能是价差交易，也就是说投机行为，说得更直白一点就是低买高卖，所有市场的交易者都在比谁买得更低，谁卖得更高，没有人真正关心企业的内在价值，没有人关注这个企业未来的发展空间，这就是投机的根源所在。

也许有人会说，那么A股市场也会有很多好公司，比如说是权重蓝筹白马股、贵州茅台、格力电器等等，我不否认这些公司的本身价值，但在二级市场上，它确实不能主导价值投资，虽然个别公司也有很高的股息分红，但并没有形成制度化效应，更多的是个别公司的行为，所以注定无法扭转整个市场的大局，依然会沦为投机的标的。

价值为王还是投机为王，在A股市场上不用讨论，那是秃头的虱子明摆着，什么时候A股市场的根本制度出现了改革，什么时候能够发生转变，而现在讨论这种价值与投机的选择，无异于水中花，水中月，没有什么是实质意义。

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当然是价值投资。

巴菲特说：“当我考虑买入一只股票的时候，我会考虑整个公司的状况来决定是否买入。就像沿着街边逛商场，看遍整个商场的产品之后才会决定要不要买。”他的意思是说，对于某只股票的投资，一定要从整个公司的发展状况来研究，通过基本面研究来获得好的投资机会。

而很多投资者并不看公司的基本面，而是通过打听消息或者是看公司的股价走势图，K线图来决定是否买入。巴菲特说：“没有研究过基础的投资，就像闭着眼睛开车，如果仅仅是看公司的价格就去买一个股票，很容易出现亏损。”

巴菲特认为，做好投资并不需要有超越别人的才能，并不是说只有做非凡的事情才能取得非凡的成就。这些也给我们普通投资者很大的信心。真正做成功的投资并不需要太多的技巧，也不需要太多的智商，只要能够掌握正确的投资方法，坚定持有优质的公司，坚持价值投资理念，就能够做好投资。

怎样的投资方式才能真正在股票市场获利？为什么在美股中会流行价值投资？

“价值为王”还是“投机为王”并不是投资者的主动选择，而是由于制度的差异导致了我们只能这么做才能赚到钱，我们投资者势单力薄，只能够去顺应趋势、适应规则，否则留给我们的只会是越亏越多的惨淡结局。

A 股市场，或许“投机”才是主旋律

看看所谓的“妖股”、“王的女人”，动辄几十个涨停板的股票，难道普通的散户投资者具备几十万、上百万封单的财力与能力么？答案显然是否定的。

投机，并不仅仅是普通散户的投资心态和做法，更是由一些机构、游资主导的股市行情与“规则”。作为专业人士他们当然非常清楚目前的市场中只有通过这种方式才能获利。A 股的大部分上市公司都是“一毛不拔”的，即便是获得了再多的盈利也不会分红，我们投资者想要从中获利也只能“高抛低吸”，建立在他人的亏损基础之上获得盈利。

所以，现在 A 股市场投资的本质不过还是一场百万人博弈的“零和游戏”。我们所获得的盈利都是基于另一个人的亏损，我们的亏损都落入了他人的腰包，就是这样残酷的市场。

在2017年，市场也风靡过“价值投资”的东风，只是风吹来得匆匆，去的也匆匆。到了 2018 年这波所谓的价值投资引领的“慢牛”行情，很快就“露馅”了，一轮轮的下挫，不论是白马股还是绩优股，让那些对于价值投资深信不疑的投资者再次损失惨重。。。

（现实中 A 股市场不过是下图中的样子）

浮云微语

想要改变当下股市“投机炒作”的不良风气需要下大力气、下决心改善目前市场的规则，主动营造一个适宜价值投资的土壤，让股市回归定价、融资、投资的属性。只是改革之路注定是漫长的，要斩断其中的“利益链条”也是需要勇气与魄力的。

时间在一年一年流逝，转眼间 A 股已经从 2008 年的金融危机走到了今天，只是现在的处境相比于当年似乎并没有得到本质上的改变。

投机还是投资，看股民如何理解，如果喜欢炒题材，追求短期的快速财富累积，就算投机。如果喜欢买蓝筹，追求资金稳定增长，就是投资。在Ａ股市场，买茅台，买格力就算投资，虽然它们目前看上去都处在新高位置，但是十几年的表现就可以知道，这些公司的股价只有更高，没有最高，大部分股民不买入除了资金有限，更是因为它们涨的慢，也就是说，大部分人进股市其实就是投机来的，股市一开始就是被认为是炒，而不是投资。

另一方面，国内的股民亏损率非常高，原因有两点，第一，股市不成熟，存在诸多问题，比如，交易机制，股东回报和制度需完善，都是导致投资功能被弱化。第二，股民投机意识浓，喜欢追求暴富，专业知识不足。这些都是导致股民长期亏损居多的问题。加上很多股民不具备防风险意识，长期以来就是在股市做贡献，为券商打工，给上市公司送资金，最后变成韭菜。

总之，无论是价格投机还是价值投资都能在股市生存，需要适应这个市场，也需要自身能力到位。

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