请高手讲一下反射理论，以及利弗莫尔，巴菲特，索罗斯谁的水平更高及各自的策略？

索罗斯的成功源自于对自身哲学研究的市场实践，他反复讲过世界经济体的错误和偏差，也就是人性认知的局限性和错误发生时候的自我强化。说实话能把索罗斯理解了那真是一等一的高手！！但很可惜也许除了索罗斯自己目前还没有第二个他这样高度的哲学家。

巴菲特是价值投资的坚定执行者，只不过在后期融入了费雪的成长理论。但本质巴菲特还是依靠企业净值产收益率，净资产增长率，毛利率，能否形成专利护城河等等企业价值分析的标准衡量未来投资的折现买入机会。其实从巴菲特买的股票上就符合这些思想，比如美国银行，具备高roe，可口可乐具有持续的市场占有率和品牌效应，毛利率也相当不错。联合保险公司既有充沛的现金流又是最赚钱的行业。巴菲特不断低位买进的资金也得益于保险公司提供的充沛现金流。所以巴菲特的方法更便于模仿。

利弗莫尔当之无愧的投资之王，当年摩根请求他收手做空可见一斑。回忆录里面他化身利文斯顿，反复提及关键点。他就说一旦他按规则入场就赚钱，一旦违背自己的原则就会受到教训。这个关键点的理解是最难的。每个阶段有不同理解，目前我的看法是对量能和价格刚刚形成突破的这种市场惯性行为的定义。俗话说就是放量上攻。而且不是单日的放量，一定是阶段放量股票的向上突破。一旦复合阶段放量，又符合突破，那就形成了关键点的买进要求。但问题来了，技术分析有个特点就是虐人性。就是你哪怕懂得了关键点理解了海龟法则，但执行过程中仍会终有一天放弃或者违背原则，因为技术分析的执行是虐人性的，一两次止损你能做到，但连续十几次，几十次，十几年几十年的坚持是太难了。所以说，三个大师里面，巴菲特的方法最好，因为比较包容人性。虽然也有买进套牢的过程，但只要企业利润不错资产规模还在增长，那价格早晚会上涨。就靠耐心就可以。模仿索罗斯难在有他一样的看待世界的价值观和格局。模仿利弗莫尔就难在有他那样强大的执行力。

其他股民观点

想投机想做短线就向利弗莫尔学习；

价值挖掘，找价值洼地票就跟世界股神巴菲特看齐；

索罗斯是做空大王，做期货朋友可以想想。

如果你是稳定者，在A股可以融合巴菲特和利弗莫尔的方法。

首先，先找出非垃圾股，即绩优股或成长股。

接着，技术上有拉升可能。

最后就是反复重复执行这两步骤....

其他股民观点

要提出或者看懂任何一套逻辑，都从三个层面去着手，是比较有效的方法——三生万物啊！这三个层次是：现实、评价、对策。另一种典型的说法是：世界观、价值观、人生观。

在世界观这个层次，大家需要求同，否则根本没有活在同一个世界里，很可能彼此就不存在，更别说讨论沟通和互动。所以，利佛摩尔、巴菲特和索罗斯这三位大师既然都是投资高手，那么他们对市场的看法应该是差不多相同的。否则，什么我们自己没看清楚。

在价值观、人生观这两个个层次上，大家最好是求异、存异、互补，至少是求和，不然会纷争不断。求异，就可以各取所需。这三位大师应该是采取了不同的价值观和人生观（操作对策），导致了各自不同的生存状态和结局。

大致上，利弗莫尔、巴菲特和索罗斯都是成功的投资家，所以他们的思想方法应该是共性多余差异的。

所以，我们先找找看，他们的共性有哪些，然后再看看差异有哪些，最终祝各位选择自己认为适合的方法，财源滚滚而来。

如果，一开始就只关注三位投资家的差异，很可能一开始就误入歧途了。

让我们从三位投资家原本的论述说起。

利弗莫尔说：“市场永远不会犯错。只有人性才会犯错。”

索罗斯的反射理论实际上由三部分构成，内含两个方面的意思，而人们普遍只注意到其中的一方面。

1.反射性只有在特殊的情况下才能观察到，此时投资者的偏差不断增加并且在市场上蔓延。金融杠杆和习惯性思维是这种偏差的助推器。

2.反射性间歇性地出现，因为它最可能在特定条件下发生。也就是说，从概率论的角度去看，均衡过程的特征就会被适当纳入考量。

3.投资者对于金融市场的观察和预测随时都会对基础条件和价值构成影响。

巴菲特和他的导师格雷厄姆认为：“股市短期是一台投票机，股市长期而言是一台称重机。”

从以上三位成功投资家的论述来看，他们都承认市场自身的内在客观规律性——平衡调节机制，同时强调人、投资者、观察家会间接性地在短期内发生偏差。

在索罗斯的描述中，一方面说明人们对市场认知的偏差会愈演愈烈，但另一方面也说明这种偏差是在特殊的情况下才会出现。实际上，他承认市场在大多数情况下具备有效的自我平衡调节机制，人们既不需要也没有能力去干预它。

巴菲特指出，市场短期是投票机，所以会受到人们用资金做成的选票来影响市场表现，而且会犯错、造成偏离，但长期来看市场会对企业的内在价值做出准确稳定的衡量。

以上是他们共同认知的部分。以下来看他们之间的差异：

虽然三位投资大师对于市场规律的认知是相同的，但他们采用的投资策略是非常不同的。

利弗莫尔是传奇人物，历经好几次破产，最终因为忧郁症而自杀，离开这个世界的时候，账户里面还有500万美元，依然是大富豪。既然他曾经破产过，而且最终以自身告别人世，说明他自己也没有战胜自己的人性。那么，他的投资逻辑不提也罢！

索罗斯是金融市场的“坏小孩”，他知道人们会犯错，也善于利用人们犯错来赚钱。他有时候甚至诱导别人（包括政府财政官员）犯错，在别人醒悟过来之前大赚一笔。所以，他的投资策略犹如”火中取栗“，是非常伶俐的。在市场处于正常时期，他并不怎么有投资行动，而是从坏小孩摇身一变成为大侠，较多关心社会政治问题，热心公益活动。

从具体操作策略上，他是多空机会都会去抓，当然最擅长的是做空。

巴菲特是金融市场的“活菩萨”，他不仅不做空，而且永远看好、看多市场，在人们都恐惧的时候，他才展现出贪婪，而此时的贪婪恰恰是扮演着救市英雄的角色。

当然，要让他出手相救也是不容易的。巴菲特拯救所罗门兄弟的故事，不仅展示出他的智慧、决心，更让投资界认同他的人格。

那么，巴菲特是怎么投资赚钱的呢？这个可以从两个方面来看：1）价值投资；2）危机入市。

1）价值投资。索罗斯好像基本上不看具体的企业公司，而巴菲特对于投资标的企业的研究是非常细致的，目的就是确认它的实际价值。很多人不关心股息，而巴菲特对股息可是仅仅计较，作为优质企业的重要指标。

2）如果以价值投资为前提，也就是以获得股息为前提，那么降低持有成本就成了投资回报率的关键。当看好一家有价值的企业作为投资标的，巴菲特就耐心地等待它股价尽量低的时候尽量多地买入。所以，在金融危机的时候，就是巴菲特大显身手的机会，因为他可以大幅度地降低高价值企业的持有成本。

通过以上大致的描述，就会发现，索罗斯是利用人们的偏差、错误在赚钱。这种犯大错的机会并不是经常有的，所以在人们犯错误的时候，他希望这个错误越大越好，看多还是看空都无所谓，只要人们的认知偏差够大，他就可以趁机赚足够多的钱。

巴菲特也是利用人们的认知偏差，但目的是抓住机会降低持有高价值股票的成本，而且不管市场风云如何变幻、股价多高都不卖出，只是安心自在地收取股息。事实上，他尽量持有优先股，在股利分配顺序方面较普通股优先、按事先约好的股息率获取。优先股通常在股东大会上无表决权，可见他不愿意太多涉足持股企业的具体管理，最在意的是安稳地收到获利。可惜，中国企业的优先股。。。！

巴菲特和芒格在致股东的心中这样说：“无论价格如何，我们对所持有的任何优良事业，都没有卖出的打算；而即使是表现不尽理想的事业，只要还有产生现金的能力，而且在管理、及劳资关系状况仍令人满意的状况下，巴菲特也没有太高的卖出意愿。这虽然不利于波克夏在财务上的表现，但巴菲特及芒格都还是会择善固执下去，故各位股东必须对此有所认知。”——请问这不是菩萨心是什么！

可见，市场上股价高低并不是巴菲特特别在意的事情，反正他也没有想卖出持有的股票，因为对于高股息的企业这等于杀鸡取卵。巴菲特非常喜欢以低价买入高价值企业，但非常不愿意卖出企业股票，所以他说，“我买入股票后的持有期限是——永远！”

当然，这也不是说他真的从来不卖出股票。至于他卖出股票的条件是什么，另外再回答！

其他股民观点

利弗摩尔，巴菲特，索罗斯都是各自领域的佼佼者。他们不能简单的划分为同一类。根据风格来分类的话:杰西是属于战术大师，战术手法。 巴菲特是战略大师，战略手法。索罗斯介于两者之间。战略大师，战术手法。

但是巴菲特是属于真正看透股市本质的人，他把股市当做一个投资市场。索罗斯主要是在外汇期货市场搏杀，其属性注定是很难成为投资市场的，所以只能做一个投机者。杰西是属于股票市场投机者，在当时的大环境下，做一个投资者也是比较困难的。如果以盈利能力来论的话，应该是不相伯仲的。只是巴菲特会有稳定盈利。杰西和索罗斯是阶段性的暴利。