新股市盈率定价法(打中新股市盈率高好还是低好)

不知道大家注意到没有，最近新股申购出现新情况，2元至3元的股票多了起来，这显然是好现象，上周申购缴款的海油才2.04元。发行价较低的新股在上市后，容易受到市场资金的追捧，通常会有较多的连续一字涨停板数量。所以低价新股更有利于上市之初给投资者带来更多盈利机会。

“按理说，发行的原则，就应该低价、低市盈率，这样参与申购的股民一旦中签就能够赚钱，就会形成财富效应，新股发行也会顺利，扩容也就不会被人太诟病。而如果是高市盈率、高价发行，新股一上市就破发，所有参与认购的投资者都赔钱，那么新股申购就会遭人唾弃，新股发行就得停滞下来。”劳七桃觉得昨天申购的华兴源创的市盈率接近40倍，高得有点离谱。

曾几何时，一般新股发行市盈率都定在22.99倍，即新股发行价格是过去一年每股收益×22.99倍，这个价格是不是太高了，笔者认为至少这样的定价机制没有发挥市场化配置的功能，让不少绩差股鱼目混珠，上市没多久就原形毕露，这也是上市公司业绩常常迅速变脸的原因之一。其实，新股发行参考的指标是证监会公布新政时确定的。过去管理层曾经明确过：发行人应依据《上市公司行业分类指引》确定所属行业，并选取中证指数有限公司发布的最近一个月静态平均市盈率为参考依据。若是新股发行市盈率高于行业均值，发行人就必须在招股说明书及发行公告中补充说明其中的风险。

“新股发行市盈率是与同行业平均市盈率为基准的，不同行业的平均市盈率是不一样的，所以发行市盈率难求统一，像昨天申购的科创板个股华兴源创，发行市盈率近40倍，是不是太高了？我不完全认可这种观点。因为科创板上市首日不设涨停板，以及实行的是T+0交易，那就挺好的，当天就能发现这个40倍的市盈率定得到底是不是合理。所以如果市盈率按市场化方式发行，把交易制度也改一改，那就没有问题，让市场来发现价值。”高智说。凡事都是相对的，只要合理，不必强求。

“这样的话是不是很容易破发啊？”娇娇惊呼。

“肯定会有破发的，但这不是坏事，一个经过充分博弈的市场才是有生命力的。”高智回答。看见跨境通（002640）今天又跌到8.30元之下，他提醒劳七桃和娇娇下周准备抢一点，做个差价。

下周一仓位：50%