我喜欢独此一家股
一、今天讲一下片仔癀
片仔癀是一家经营中成药制造、医药流通的公司，其核心产品为片仔癀系列。片仔癀有清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛的功效。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。这类药物还是很受大众欢迎的。
公司公布第三季度报，单季度营业收入人民币14.47亿元，较上年同期增长22.44%，归母净利润人民币3.63亿元，较上年同期增长19.87%，扣非净利润为人民币3.58亿元，较上年同期增长19.41%。
可以看到今年的片仔癀业绩增速相对于2018年和2017年业绩增速是放缓的，2017年由于片仔癀大量铺设片仔癀产品的体验门店，所以市场扩大的比较快，再加上2017年片仔癀的提价，让2017和2018年的营收增速显得非常快。现在的片仔癀铺设门店就非常谨慎了，很可能是因为片仔癀的供应跟不上，所以才会看到增速放缓，因为之前的基数实在是太大，之后片仔癀只要保持20%的增速，就非常好。
今年前三季度片仔癀主营业务分行业情况如下：
从上图中可以看出，片仔癀利润的主要贡献者为医药行业，其中以医药工业贡献最多。而医药工业中肝病用药（主要是药物片仔癀）贡献了96.7%的营业收入。片仔癀的下游客户结构比较好基本上都是高净值的客户群，年龄都在35-79岁之间，而且多数都为男性（占比70%），因为商务应酬都有饮酒习惯，加上工作压力大，肝病患者居多。
而药物片仔癀是片仔癀公司独有的并且是国家一级中药保护品种、国家双绝密级配方，片仔癀的秘方全世界只有三个人知道，公司也不对外公布传承人并且这几位传承人都有国家周密的保护措施，所以片仔癀就独此一家，竞争对手很难模仿。
从市场来看，当前主要以华东地区为主，占公司营业收入的的73%，之后还会拓展华东之外的地区，甚至甚至更远，就价格来说，药物片仔癀自2017年7月之后还未曾提价，此间原材料价格不断上涨，并且从上次提价以后市场反馈来说片仔癀还是有提价的空间。目前片仔癀的母公司几乎贡献全部利润，但二线业务收入端增速也非常迅速，第一得益于片仔癀前期体验的沉淀和营销费用的下降。第二牙膏目前已经实现扭亏。
大家可能觉得天然麝香是制约片仔癀业绩的因素，但是股东大会上刘董明确表明，在世界范围内尤其是俄罗斯，林麝资源还是比较丰富的，天然麝香完全能够供应片仔癀持续发展，所以不存在制约这个说法。
随着片仔癀体验店的不断铺设，只要药品质量不出现问题，片仔癀未来还是有很大的想象空间。如果真的谈到风险，目前片仔癀的风险就是企业本身在外延并购方的团队不是很专业，因为医药是个极为精细化的领域必须有专业性较强的人来操控。在股东大会上我听了一下，高管也在争取小股东的建议（医疗器械，健康食品），有没有好的标的提供，看来公司目前还是没找到适合的标的。
提起片仔癀大家可能会想到东阿阿胶，我可以很负责任的告诉你片仔癀更好，因为片仔癀全世界只有一家，而且又是国家保密秘方，护城河非常宽。而阿胶不一样竞争对手太多了，包括佛慈阿胶，同仁堂阿胶，都是阿胶的竞争对手。
我推荐大家关注一个国外的基金奥本海默基金，基本上业内人士都知道这个基金对中国的消费行业十分有研究，之前奥本海默也持有过茅台的股票，赚的也是盆满钵满。奥本海默也是阿胶的股东，阿胶目前的股价不高但是奥本海默非但没有增持阿胶股票反而一直减持，这点大家要注意。
二、来看今天的大盘
今天早盘银行、保险、医美板块的下跌拖累了指数，但是全天的猪肉板块，农业板块只能用两个字来形容牛逼！午后券商的集体发力让指数回升了不少，今天的交易量也有所放大。恒瑞今天大涨5个点，恒瑞德涨幅也带动了50的整体的情绪，像之前不断阴跌的中国国旅今天也迎来反弹。
像昨天讲的万华化学今天也是低开之后直接拉升，就目前万华化学这个业绩来讲，全年能有90亿的净利润就非常非常不错，万华化学的下游汽车行业也不是很好过今年也拖累了MDI的价格。就目前来看反弹还是需要量的支持，且高位股回调还是不够，还要再等。所以仓位上我也不用多说了，下周还有大事件要公布对市场产生影响，下周大盘在方向上可能会做出选择。
1、涪陵榨菜Q3净利润同比下降0.99%，我看了一下这次涪陵榨菜的业绩这次还可以没有想象中那么坏，去年净利润的基数实在是很太大了，今年大环境经济不好，消费行业也不景气。
但是涪陵目前的现金流明显减少，这和涪陵要开始建的厂房有关企业想加大榨菜市场的供应。我跟大家讲做企业不可能净利润持续高速增长的，每个企业都有维稳的过程，周一可能会低开，还是看之后涪陵自己如何调整。目前基本面处于底部，企业只要业绩不要再继续恶化就没事。
2、顺鑫农业Q3净利同比下降69.71%，之前我提示过顺鑫的现金流和应收账款问题，这次我估计是企业亏损卖猪肉或者地产亏损，白酒不会出现如此大的利润暴跌。所以，抬走！
3、玲珑轮胎Q3扣非净利润增长30.28%，业绩不可谓是不牛逼，也不怪社保一直加仓。大家看到的现金流问题也是玲珑为了扩大生产制造厂房和购买机器，我看不少公号上不少朋友也买了玲珑，没什么问题拿着吧。
三、看公告炒股不迷路