三步法筛选具高送转潜力个股

澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。

澄泓研究•潜伏者工作室成员：索罗神、交易猹Apollo、阿亮bright（掌门人）、战场老兵、执棋参禅、利索花吧

核心逻辑：

年报题材是岁末年初市场最合时令的操作主线，每年的1月初开始布局，4月底收尾，其中某些个股在一周时间内能实现20%短线收益。若能完美实现个股年报炒作的接力工作，则有望创造单季度翻倍收益的神话。年报潜伏主要把握两条主线：1.年报预增概念；2.年报高送转概念。

一、 事件描述

每只股票代码背后，都是一家上市企业。根据证监会有关规定，上市公司必须披露定期报告，而年报作为最重要的一次企业经营情况展示，受到投资者广泛关注。年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成(即一至四月份)，在指定报刊披露其摘要，在指定的网站上披露其正文。

年报题材是岁末年初市场最合时令的操作主线。作为年报题材，炒作的是预期，那么作为题材的潜伏者，基本思路就是理清个股的年报公布时间，选取有潜伏价值的重点关注，在年报公布日前夕埋伏，在公布日当天或前一天撤离。

二、 投资逻辑

年报潜伏主要把握两条主线：1）年报预增概念；2）年报高送转概念。下面分别说明：

1.年报预增

企业核心价值的体现是盈利能力，而股价走势的长期方向，也正在于此。潜伏年报预增，在于两点：一是不确定性，如果之前年报预告已经给出了区间较小的预增区间，此时除非业绩超过预测上限，否则意义不大；二是增长幅度，选择业绩同比上年增长较大的个股潜伏，更容易受到资金关注。

股价短期走势的波动，来源于资金面的推动，而投资想依靠此获利，来源于信息的预判。如果通过基本面分析，判断年报预增数据超过市场预期（市场预期值可参考三季报公布的业绩增速），那么大可等待年报公布后高开清空；反之，若对年报预增数据无十足把握，则应在年报公布前的股价拉升过程中提前清仓。

2.年报高送转

高送转是指送红股或者转增股票的比例很大。实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。但是，A股市场历年以来都热衷于炒作高送转，而一只股票一旦发布了高送转预案，游资便蜂拥而来抢筹，一般1~3个涨停板总是有的。

而年报公布期的高送转潜伏，适用于那些在年报公布日之前还没有过公布高送转预案的个股。一般来说，这种公司高层市值管理意识不强（否则早早便该公布高送转预案），即使年报公布送转方案，送转力度也不会过大，股价反应上，往往就是一个高开结束。

而作为普通投资者，我们无法得知公司是否会在年报公布送转方案，因此去赌高送转是非常不明智的行为。我们可以做的，恰恰是利用大众追逐高送转公布的预期，提前潜伏，在公布日之前撤离。年报究竟是否公布送转方案，已经和我们无关。

三、 炒作回顾

年报潜伏，选股乃重中之重。届时市场几千只个股都会在短期内公布年报，获得炒作机会的少之又少。重点关注市值小、业绩增长快、年报预告波动范围大、有高送转潜质（但无高送转预案）的个股。

以润和软件举例：

2016年2月29日，公布业绩快报，营收增长54.35%，净利润增长67.45%，且分析可知2016仍将保持较快增速。2016年3月中旬，其市值100亿左右，每股公积金6.89，每股未分配利润0.77，经初步判断，为年报行情重点潜伏个股。

根据信息得知，年报将于2016年3月25日公布，按照A股市场规律，实际为3月24日晚间就会公布，那么3月24日收盘前就是最后的撤离机会！

观看下那段期间润和软件的走势（蓝色K线为同期创业板指数走势，最下一排为时间）

我们可以明显地看出，在3月17号，润和软件便开始脱离指数产生独立行情，其后不断加速拉升，于3月23日强势涨停！并与3月24日冲高回落，触及短期高点39.21。这样，一波完美的短线上涨行情告一段落。

四、 操作策略

1. 精选潜力最大个股，密切跟踪，确保在年报公布前无过多信息透露，简单来讲，信息越模糊投机潜力越大。

2. 在年报公布日前3-5个交易日逢大盘杀跌介入底仓，其后观察个股走势：若股价缓慢拉升，可继续逐步加仓；若股价巨幅拉升，可考虑兑现收益；若股价未明显变化，可结合大盘考虑是否在公布前倒数第2个交易日搏击脉冲。

3. 在年报公布前1个交易日，无论是否获利，都将清仓撤离。（除非深入研究基本面后判断年报业绩超预期）

年报潜伏行情需要前期仔细地筛选，重点地排除，并列明介入时间表，在未来3个月时间里做好不断潜伏的接力工作，详细年报潜伏机会的股票池跟踪以及交易策略，在《投资情报站》内与情报员们内部沟通。

【澄泓研究·潜伏者工作室】

在跟风之前布置阵地，在偏见形成之后追随羊群，在预期兑现之前提前离场。

主题投资的精髓在于提前发现预期差，等待预期成为市场主流偏见，主题投资追求的是操作上的成功，而不是对基本面的精确把握，侧重点在于分析“偏见”产生的“影响力”，而不是偏见的正确与否，错误的偏见只要能影响参与者的行为，亦能带来操作上的成功，热点狙击工作室的研究宗旨是寻找预期差、分析市场偏见，探索中国A股股价、偏见、基本面之间的反身性关系。

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