为什么说炒股没风险(为什么炒股有风险)

「今天是木子读吧陪你的第719天」

股票投资能做到无风险吗？像银行存款一样无任何条件的无风险是做不到的。

在股市中，一笔钱投资出去，没有人能做到随时收回本金，并且股票价格剧烈的波动性，可能会使资本利得与本金相差很多。这也是一般认为股票投资是高风险投资的重要原因。

像债券或保险投资一样，当满足一定的条件时，股票投资一样是可以做到无风险的。股票投资的风险来自短期的不确定性，我们要使股票投资做到无风险就要做到回收的资金超过我们的本金。

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《熟经济：香帅财富报告3》-香帅

从股票本质和股市的规律特点看，股票投资都是有很大的确定性的。股票投资中得到的回收资金主要由两部分组成，即卖出股票时的资本利得和持有股票过程中收到的股息分红。

股息收入长期来看是非常可观的，很多企业每年分配的股息多年后会超过当初的投入本金。从短期看，股价变化受影响的因素非常多，且毫无确定性可言，也就是说你今天买入股票，下一周或下一个月甚至下一年，股价会变成多少是没有人知道的。

但如果把时间拉长，股价的变化又是有规律可循的，且确定性很高。这就是价值投资大师格雷厄姆所说的，企业的价值最终决定股票的价格，短期内股价可能偏离企业价值很远，但最终会回归企业的价值。

为了便于大家理解，我们可以把股价的变化理解为由估值变化和企业利润变化决定。也就是说，股价的上涨要么来自估值从低到高的提升，要么来自企业利润的增长。我们能否使股票投资变得无风险，取决于我们能否把握估值变化的确定性和企业利润成长的确定性。

股票估值就像钟摆一样，一次次从低估走向高估，又从高估走向低估。如果你在低估区间（10倍PE）买入股票，高估区间（30倍PE）卖出股票，即使企业的利润没有变化，收回的资金也将是你本金的3倍，即盈利2倍。如果企业利润再随之增长，就形成了戴维斯双击。

股市的牛熊轮换是有周期性的，一般要在2至3年以上，也可能是3至5年甚至更长。所以，我一直强调投资股市的资产最好是3至5年不用的钱。只要资金满足时间条件，在一个完整的牛熊周期内，要使回收的资本大于本金的确定性是很强的。

在估值和利润两者中，把握企业成长的确定性会更加重要，并且缺乏成长性的企业即使在牛市中，估值也往往会低于成长型企业。

对于股票投资，我们能把握和需要把握的因素，总结起来大概有三点：

第一，我们的投资的本金是否能跨越一个牛熊周期；

第二，我们买入的股票是否被低估；

第三，在这个投资周期内，企业利润能否持续增长。

只要我们把握住这三点的确定性，我们的股票投资就没有任何风险，在低估区间买入股票，耐心等待估值回升到合理区间，再加上企业利润相对确定性的增长，高收益就会是很高的确定性。

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《原则2》-瑞·达利欧

多年来，上证从100点起步至今上涨34倍，深证1000点起步至今上涨13倍，而参与其中的多数股民反而都在亏钱。究其原因不是股市本身风险高，而是投资者在股市中没有做正确的事，没有充分把握股票投资中确定性的因素，就像买保险一样，非要一年就退保，亏损就是确定性的。

投资就是一个不断等待的过程。发现好企业后等待低估区间的出现，买入股票后等待企业成长和价值回归带来的回报，卖出股票后再等待下一次机会的到来。

只有学会耐心等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报。

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