年轻人炒股技巧(针对年轻人炒股你怎么看)

（本文由公众号越声投顾（yslcw927）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

常听说"估值",可这是什么意思?有什么作用呢?小编下面详细解说解说。希望能对大家有所帮助。

行业优先原则：朝阳行业则给予高的估值，成熟的行业则给予一般估值，夕阳的行业给予低估值。

总股本优先原则：总股本小，给予高估值，总股本大，给予低估值

大盘同步原则：估值也是与大盘同步的，大盘在5000点个股估值水平都相对提高，大盘在2000点个股估值水平都相对降低。

我们知道5000点个股估值全部拉升，属于泡沫期，从这么多年的交易来看，个股有一个估值的相对水平。这个水平也能衡量整体市场的估值水平。

企业盈利高速增长，未来可预见增速稳定，总股本小：正常估值在40-50倍PE左右

企业盈利高速增长，未来可预见增速稳定，总股本大：正常估值在30-35倍PE左右

企业盈利小幅增长，未来可预见增速稳定，总股本较小：正常估值在30-35倍PE左右

企业盈利小幅增长，未来可预见增速稳定，总股本较大：正常估值在20-27倍PE左右

特殊点的：

银行估值基本在5-7倍PE;

金融类的总股本大的企业估值在10-13倍PE;

火力发电估值基本在14-16倍PE(火力发电比较一般)

企业盈利亏损，如果企业经营的主营业务亏损，这类企业你可以不用考虑介入。因为你不是风险投资，你进场是来盈利的，盈利最先考虑风险，在风险低的情况下去盈利。高风险的交易没任何意义。所以主营业务亏损，没有发现明确方向或重组利好时，不考虑介入。所以就不给予其估值了。

下面以浦发银行来说吧。

其一，今年浦发银行的最高价为11.72元，这个价格按2012年每股收益计，市盈率为6.4倍，按今年一季度每股收益乘4计算，为6.17倍。这个市盈率具有绝对投资价值，这是毫无疑问的。

其二，再看横向比较：目前沪深A股的平均市盈率略高于14倍，在浦发银行见11.72元时超过16倍。6.4÷16=0.4，浦发银行市盈率比市场平均低60%，也完全符合约翰。聂夫的选股标准。

其三，浦发银行的基本增长率超过7%，这也没问题。

其四，浦发银行不属周期性行业，恐怕也没人会有疑问，所以其行业也符合约翰。聂夫的选股标准。

其五，浦发银行的经营和盈利一直非常稳定，因此它属于成长行业中的稳健公司，这也是没有疑问的。

其六，浦发银行每年的红利大约在其每股收益的20%到30%之间，按2012年每股0.55元红利计算，其股利率为4.69%(0.55÷11.72×100)，收益相对有保障。

其七，虽然浦发银行的实际增长率高于7%.但即便按7%的增长率计算，加上其4.69%的股利率，总回报率也要达到11.69%，除6.4倍的市盈率，等于1.83倍，即(7 4.69)÷6.4=1.83，也符合约翰。聂夫的选股标准。

其八，基本面虽说有些疑问，但在5月之前，还只存在于部分投资人的“杞人忧天”之中，会不会真的发生，还是个未知数包括在下，也怀疑我们对银行股的预判是否过于悲观了一点。

市盈率估价法

理想的价值投资标的变成了极不理想的投资，原因究竟何在?在技巧!

寻常我们去商店买东西，都是用货币来衡量商品价值，用货币来比较这件商品现在的价格是贵了，还是便宜了。比如N多年前家里装的三菱空调价格是现在装的2倍多，用货币一比就可知道，现在的三菱空调便宜了。因此，货币被称为商品的一般等价物和价值衡量尺度。

在股票市场上，货币也是一般等价物和价值衡量尺度。10元的股票肯定比5元的股票贵。去年5元，今年6元，肯定是比去年贵了。但是，作为价值投资者，尤其是以市盈率为主要估值和投资工具的投资者，眼里看到的不应该只是价格，而应该是市盈率，市盈率才是股票价值的一般等价物和衡量尺度，价格只是在买进卖出、计算投资收益时，才有意义。

如此，市盈率的比较就有了2个维度。一个是横向的，与全市场平均水平比，与同类股票比;一个是纵向的，和它过去的市盈率比。

1、计算股票上一年平均价。最简单且管用的是CDP平均价：(年度最高价 年度最低价年收盘价)÷3.比如，浦发银行2012年最高价9.41元，最低6.55元，收盘9.37元，(9.41 6.55 9.37)÷3=8.44元。

2、计算其上一年平均市盈率，每股收益取前一年的。比如浦发银行2011年每股收益为1.463元，8.44÷1.463=5.77倍。

3、考察其2012年的每股收益是增还是减?下降就放弃，上升就以5.77倍的市盈率乘上其2012年的每股收益，得到一个相对合理的基准价格。由于浦发银行2012年的每股收益为1.833元，比上一年增长25%，因此其基准价格为5.77×1.833=10.57元。

4、对该股做一个定性判断。不需太复杂，只要适当考虑一下股市大环境、行业与个股小环境，然后在强势、弱势、不强不弱的平势中选一个。如果认为浦发银行2013年是一个弱势年份，那么10.57元或者5.77倍的市盈率就是它的相对高点;如果是强势年份，5.77倍的市盈率或10.57元就会成为它的相对低点;如果是平势年份，那么，10.57元就有可能成为它的中间价。由于银行股利润增长趋缓已成共识，因此，这个小环境决定了2013年不太可能成为银行股的强势年份，更多的可能是一个平势年份。

5、如果是平势年份，那么，2013年浦发银行的最高市盈率大约会和2012年持平，因此算一下其2012年的最高市盈率。计算结果是：2012年，浦发银行最高价9.41元，除以2011年每股1.463元的收益，其最高市盈率为6.43倍。代入2012年的每股收益，得1.833×6.43=11.78元。

至此，一个完整的价值投资方案就形成了：虽然在实际波动中，其最高价和测算值之间会有一些出入，但作为理性的价值投资者，应该在11.78元附近卖出，而不是持股甚至追涨。

而且长期的实践告诉我们，绝大多数的高点都是稍纵即逝、一次性的，因此，一旦见到过11.78元左右的价位并出现回调后，我们首先需要等待的是价格跌到10.57元以下考虑安全边际，应该比10.57元有一定的折扣，比如低5%以上，作为下一次买进价格。

如果你对“股票是有生命周期的，观望也是一种投资”深信不疑，那就等待它回到2012年的最低市盈率附近，除非有足够的基本面证据，让我们来上调其市盈率的估值。

估值既然这么重要，那怎么估值?需要全面了解估值的可以看这方面的书，但很枯燥。其实了解以下估值方法基本上也可以做股票了。首先需要对股票进行分类，不同类型股票用不同的估值方法

1、快速成长型

公司业务处于爆发期，年利润增长速度在50%以上，这种股票基本上任何时候买入都是对的(注意要确保今后五年内都能保持这个增长速度)，关键是要判断该企业产品的市场总容量，进入该领域的难易程度，市场总容量大，进入难度大，则可持续发展的时间就长，如果该产品的市场容量小，其他企业进入该领域容易，则可持续发展时间就短，这种成长是昙花一现。例如当时我分析尔康制药时，财务报表利润增长持续多年，确实漂亮!(本人不懂财务，看不出做假账)，但我想一个胶囊的市场总容量摆在那里，就算全部胶囊的市场都给尔康制药，其市值也是高估，结果现在大家都知道了，这种情况就是池塘里养不出鲸鱼。另一个例子是莱宝高科，当时触摸屏刚起步，是典型的市场容量大，处于爆发前期，但准入容易，莱宝高科占领了先机，利润爆发性增长，但一年后其他企业的进入，增长停止，出现戴维斯双杀，股价暴跌。

2、稳定成长型

稳定成长型企业年利润增长20%左右(10-30%)，这种增长速度可持续性比较长，是大家所说的慢牛型股票，年K线基本上都是涨的，是我最喜欢的。这种企业的估值就可以用林奇发明的PEG指标(PEG=市盈率/利润增长速度)，林奇的经验数据是PEG>2卖出，PEG<1买入，我目前做股票就采用这个方法，基本上都是买稳定增长型企业。

3、停止增长大象型

这种企业已进入成熟期，企业规模也比较大了，有的已经到了行业天花板，利润不再增长，每年的利润增长速度波动在个位数以内，股价的增长主要靠净资产增长，分红比较重要，所以一般估值按长期国债收益率加上风险系数来计算，其市盈率一般在10倍以下，市净率在1以下或者分红收益率大于国债收益率买入会比较安全。

4、衰退型企业

这种企业任何时候的估值都是高的，应及时卖出。

5、周期型企业

最难把握的股票，但也是让你暴赚的股票，在刚走出周期低谷时买入是最好时机，但要判断这个走出周期低谷非常难(需要对该行业非常了解，或者是从事该行业的工作)，往往是过早买入了周期股，然后经受套牢和时间的煎熬。所以能把周期股做好的都是绝顶高手。比较简单的经验是在历史市净率最低时买入周期股，在历史市净率最高时卖出。如果周期型股票用市盈率甚至用PEG指标来做，那你会输得连裤衩都没了。

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