日本股神三件法宝

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美国有巴菲特，欧洲有安德烈·科斯托兰尼，日本有是川银藏。

是川银藏之所以成为传奇，不仅是因为他“从潦倒到成功，从谷底到谷峰，三度破产后潜心研究经济，靠着妻子筹措的70日元入市，财富一度冠绝日本”，更因为他最终也被贪念所噬，后来几次的投资失败令其身负巨债离世。这一生的大起大落，令人唏嘘不已。

这是英为财情“投资大佬”系列第三篇原创，与你分享日本股神是川银藏的投资人生。

是川银藏​

无论如何，这位日本股神凭借自己的投资规则，在股市叱咤风云大半生，准确预测了美国放弃金本位、预言二次世界大战，从股市中狂揽数百亿日元，这种神级操作已经让其他人难以望其项背。

接下来要说的，是最能体现是川银藏投资原则的一次交易——做多水泥股。

前期积累：花费三年钻研经济政治

需要着重强调的是，是川银藏在股市获得的成功绝非凭空得来。1927年，日本经历史上空前的金融大恐慌，共计37家银行宣布停业，29个破产收场。是川经营的矿产公司也不幸破产。

企业失败后，他决定要搞清楚这个问题：这场金融风险是资本主义崩溃的前奏？还是只是一时失序？

接下来三年，是川埋首于各类政治经济金融书籍，从吉野作造的《日本无产政府论》，到大山郁夫的《现代日本的政治道程》，再到河上肇的《马克思主义讲座》。

他彻底分析了世界各国数十年来的各种经济统计，包括物价、景气、股价、消费等。在这之后，他才决定将这三年所学所得应用在股市上，开始积累财富和名气。

慧眼识机：看准日本政府要解决失业问题

1972年7月，田中角荣在日本内阁登场，启动了日本列岛改造，其重点是将全国工厂重新配置，由临海的重化工业升级为内陆的知识型产业，同时兴建高速公路与内陆工业区以促进农村工业化。

然而，在列岛计划的刺激之下，日本地价、物价开始急剧上涨，令贫富差距日益扩大，社会日趋混乱。

1973年10月，第一次石油危机爆发，日本经济受此重击，通胀开始飙升。从1974年到1976年，为了抵制通胀，日本政府大幅缩减公共事业支出，这令某个产业受到相当大的打击——水泥。

随着水泥需求的迅速萎缩，大量水泥厂不是停工就是缩减生产规模，股价更是一跌不起。

手持6亿日元资金的是川从中发现了机会。他研究了产量第一大的日本水泥公司的股价走势，发现其从1973年1月的823日元高位一直跌至120日元，已经到了谷底区。

根据是川的研究，日本政府为了解决日益严重的失业问题，势必要采取措施解决这个最容易令社会混乱的风险。而最有效的方法，就是兴建土木工程，吸收大量的劳动力。届时水泥的需求必定会大幅增加。

逢低吸纳：大量买入日本水泥公司股票

于是，是川开始逢低买入日本水泥公司的股票。这家公司拥有自己的石灰石矿山，能够做到原料的自给自足，这是其他水泥公司所比不上的。

到1977年5月下旬，是川手上已经积累了30万股日本水泥公司——尽管当时，就连日本水泥公司的员工也对公司股票持悲观情绪。至7月份，是川手中的这只股票已经超过了3000万股。

是年7月份，福田赳夫上台组阁，开始转变政策。该党派追加了逾1万亿日元的预算，准备重启大型公共事业项目。

对水泥的需求一下子喷薄而出，带动价格上扬，日本水泥公司从6月20日的121日元收盘价连破130、140关口，到8月15日更是放量大涨，冲到178日元。

是川一开始买入日本水泥公司，其股价大概是在120至130日元，到股价涨到180日元，他便将三分之一的持股获利了结。

之后，该股回落至160日元，陷入盘整。部分券商分析师开始唱空，但是川认为这波行情还有后劲，因为水泥市场仍然供不应求。

8月25日，该股再度反弹，涨至203日元。到9月底股价已达244日元，日本水泥股成为东京证券交易所的超级大热门。到11月份，这只股票涨破了300日元。而就在股市人气正旺之际，是川作出了一个决定——抛出。

“只吃八分饱”：适时抛售获利300亿日元

是川认为，供需缺口即将弥平，目前的高毛利将回归正常，公司的获利将低于市场预期。事实证明是川的判断是正确的。

在创出337日元的最高价后，日本水泥公司股价开始急转直下，不到半年便跌破了200日元大关，而且还在不断往下探。而是川通过逐渐抛出操作，在两年多的时间获利高达300亿日元。

是川能够发现日本水泥公司这个投资机会，是基于他对经济、政策形势的准确解读以及对水泥供需的预判。就连当时日本水泥公司的高层，都没有掌握到这种趋势。

如果没有这方面的专业积累，仅靠市场上各类杂乱的消息，是川也无法完成这一壮举。

此次战役，也印证了是川最为人知的“乌龟三原则”：

1、选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有；

2、每日盯牢经济与股市行情的变动，而且自己下功夫研究。

3、不可太过乐观，不要以为股市会永远涨个不停，而且要以自有资金操作。

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