最新出版的炒股书(2021年必看的书)

2021是使用微信读书第三个年头，全年读书时间400+小时，其实不是读出来的，绝大部分是听出来的。主要是上下班路上，运动途中听书。但是听书有两个缺点，一是和读书相比沉浸度不够，做到精读比较难。二是读书的思考火花很难随手记下来，最后又很容易忘记。不过毕竟聊胜于无。

财经类的书籍，除了下面重点推荐的6本之外，2021年还读了《金融激荡300年》、《中国顶级私募访谈录》、《对冲基金风云录》、《巴菲特估值逻辑》。

1、《与天为敌》彼得伯恩斯坦

彼得伯恩斯坦虽然被称为金融史学家，毕业于哈佛，并师从约瑟夫熊彼特，但他并不是一个学院派，也没有在高校任职。而是始终活跃于金融实践中，创立过自己的投资公司，并创办了《投资组合管理期刊》，著述颇丰。相对有名的是三部曲《繁荣的代价》、《华尔街上的经济学家》、《金融简史》。《周期》的作者霍华德马克斯对他极为推崇，认为伯恩斯坦的思想对他有很大的影响。美联储前主席保罗沃尔克则认为《金融简史》对美国20世纪金融政策的评价非常有针对性。《与天为敌》，讲的是人类认识和研究风险的演进历程和历史。看完这本书，感受比较深的是如下几点：

一是，风险虽然始终存在，但是人类认识风险则是伴随着数学进步而演化的，其中，对赌博，比如掷骰子这样的简单游戏的深入研究，一定程度上则是直接促进了概率论的产生。此外，看完这本书后又看了威廉戈兹曼的《千年金融史》，其中讲到了，中国古代同样有类似掷骰子的游戏，比如李清照曾经记录了掷骰子可能出现的各种结果，但是却一直没有发展出对各种结果出现的概率研究，对此的解释是，金融是概率论发展的最大推力，而中国金融显然在那时落后西方。二是，对风险的研究和概率论对人类认知的提升。人类社会早期，由于缺乏对事情预测的能力，也缺乏对风险应对的能力，所以很容易成为宿命论者——一切都由上帝支配。一直到文艺复兴时期，伴随着对风险和概率的认识深化，人类开始意识到，事物在一定程度上是可以预测的，这在思想上也推动了理性主义和科学的进步，让我们对于未来仍然敬畏，但不再可怕。更加积极探索，而不是被动接受。三是，本书内容涉及广泛，效用理论、风险厌恶、禀赋效应、决策后悔等等。但是读起来还比较友好，不是很晦涩，对于了解其逻辑还是很有帮助的。四是，作者提出了一些关于投资的思想和见解。比如，概率论虽然只能让我们接近但是无法走入真相，但是借助于对信息数据的分析，我们能有机会做出恰当选择，而不是依靠直觉。我想这可能是风险成为一门科学的核心动因之一。

2、《戴维斯王朝》 约翰罗斯柴尔德

戴维斯在国内既有名，也无名。有名是但凡做投资的都听过戴维斯双击。说戴维斯无名，是因为戴维斯在美国算得上是和巴菲特、芒格齐名的顶级投资家，他在长达半个世纪的投资生涯中，把妻子陪嫁的5万美金积累超过9亿美元，实现了年化20%以上的回报，而且他和格雷厄姆、巴菲特都深有交集，这本书的序言的作者则是大名鼎鼎的彼得林奇。但是在国内的影响力和知名度与上述三位都有较大差距。纵观戴维斯的投资一生，有这么几个特点：一是杠杆投资。大部分人投资股票的第一个铁律就是no margin，但是戴维斯的投资生涯却始终使用杠杆，一般是一倍左右的杠杆。所以戴维斯还有“一生杠杆戴维斯”的称谓。二是保险股成就了戴维斯。他一生最为成功也最为擅长的领域就是保险股。他认为保险行业具有明显行业优势：一方面具有持续的社会需求，另一方面，优秀的保险公司能通过经营能力，将索赔控制在合理范围内，使得公司保险资金收入和投资收益在覆盖索赔支出外，还能具有合理投资回报，因此在长期时间复利效应下，就具有非常好的投资价值。所以戴维斯对保险股情有独钟，覆盖了美国、日本、欧洲乃至非洲，而且贯穿他的半个世纪的投资生涯。三是家族传承。与巴菲特、格雷厄姆、芒格等大师的子女没有继承投资家业相比，戴维斯的儿子、两个孙子都是以投资作为职业，且获得了很大成功，而且都不是金融专科出生，这可能就是耳濡目染，言传身教的力量吧。

3、《投资者的未来》 西格尔

作者是西格尔教授，他的另一部经典著作就是著名的《股市长线法宝》（核心观点是在长周期中，股票是最具性价比的资产类别，最好的策略就是买入并持有）。《投资者的未来》则重在讲解如何进行面向未来的长期投资。读这本书的感受可以用一句话总结：反常识观点。这本书主要讲了5个问题，提出了诸多反常识的观点，并从理论层面给予了严谨的回答。并通过对美国股市的研究，令人信服的证明了上述观点。尽管A股与美股存在很大差异，但是这些观点仍然具有一定启发性，具体包括：Ø 股票的长期收益率并不依赖于公司利润增长率，股利才是股东价值的源泉；

Ø 除了伯克希尔等少数公司，放弃股利用于公司扩大再生产，并不能给投资者带来更好回报；

Ø 科技股等新兴行业，虽然驱动社会进步的重要力量，但是长期来看并不能带来更好的投资回报；

Ø 衰退行业里往往蕴藏着长期回报率的更好的企业；缓慢增长的国家可能带来比快速增长国家更好回报率；

Ø 经济增长和生产率的提高中，更为重要的长期因素是创新而非资本投入。

4、《赢得输家的游戏》查尔斯埃利斯

输家的游戏是相对于赢家的游戏而言。作者拿网球比赛举例，专业的网球比赛，就是赢家游戏，所以必须依靠更好球技才能赢得对手。而业余网球比赛里则是输家的游戏，水平都差不多，获胜更多是因为对方犯了太多错误。作者认为美国股市也是输家的游戏：因为市场超过95%都是机构投资者，大家在各方面的差距很小。而要想做的更好，只能等待别人出错，而不是主动出击。作者认为主动基金就是主动出击的做法。长周期来看，美股主动基金平均跑输指数就是这一点观点的强有力证据。随即作者指出，在美股，指数投资是大部分投资者最好的选择。这一点和约翰伯格不约而同。此外，作者还有几个观点很是中肯。首先，作者认为短期来看股市无法预测，但是长期来看，均值回顾总是起作用的，投资要避免热门基金。第二，作者指出普通人无法通过波段操作和精选个股等方式长期击败市场。由此，作者认为要选取恰当的投资策略，而这其中最重要的就是做好资产配置并长期坚守，但是大部分人把时间和精力放在了基金选择和波段操作上。总体感觉这本书对投资者建立正确认知很有帮助，但是这本书在微信读书推荐度不到70%，个人认为是被大大低估了，强烈推荐之。

5《伟大的贸易》威廉伯恩斯坦

本书的副标题是——贸易如何塑造世界。讲的是从史前时代到现在的世界贸易史，以及其如何影响人类发展进程的历史，融合了战争、考古、传染病等多方面知识和历史。作者认为三种因素推动了贸易进而塑造了人类社会。第一是战争，最早两河流域通过贸易交换铜等金属，为的是制作先进武器赢得战争。第二是宗教，特别是伊斯兰教，由于先知穆罕默德在教义中融入了很多贸易理念，所以穆斯林最早建立了一个围绕印度洋的自由贸易区。第三是交通，交通改善的初衷也是为了更好开展贸易，让货物越来越突破空间和距离的限制。作者认为贸易不断发展的内在逻辑是不同国家的比较优势和资源禀赋差异，通过贸易交换能改善各参与方的效用，实现帕累托最优。而自由主义和保护主义的斗争贯穿了人类贸易发展进程，也不断塑造新贸易和大国格局。这本书还告诉我们，贸易的发展，不仅仅带来经济的增长，更重要的是社会、文化、制度、思想观念等多维度的互相交融，比如阿拉伯数字、复式记账法等，最终共同塑造了人类发展史。

6、《千年金融史》威廉戈兹曼

威廉戈兹曼是金融史学家，这本书主旨有点类似张维迎的《为钱正名》——可以称之为“为金融正名”。缘于2008金融危机引起的一种认知：金融是错误乃至罪恶的。但是戈兹曼的看法是，金融才使得文明进步成为可能。金融至少有三方面作用，一是重新配置时间，人类可以据此实现价值的跨时空流动，金融彻底改变了我们思考未来、计划未来的方式。二是重新配置风险，这个从保险行业的发展就能充分理解，众所周知没有保险就没有大航海时代。此外，这本书还提到，荷兰、法国等欧洲国家很早就开始通过向国民提供年金方式筹措财政资金。三是重新配置资本，这就是通过银行体系和股权机制，引导金融资本流向配置效率最高的领域。此外，读这本书才知道，早在苏美尔文明时期，就已经有了复利的概念，而债券则把欧洲引向了宗教革命，罗马帝国时期就已经有股份公司——通过特许经营的方式成立股份公司负责各地税收。这本书里还专门设置章节讲到了中国的金融发展史，包括中国硬币、纸币、汇票等如何产生，也讲了为何股票、债券和公司在中国发展比较滞后，讲的很详细也很通俗，作为外国人能把中国金融史写到这个程度难能可贵。最后一点，在作者讲述金融的未来的时候，大篇幅的讲了养老金系统。作者认为养老金体系一方面积累巨大资金，而这种资金通过资本市场获得增值的同时，也深刻改变了金融体系。从长远来看，老龄化趋势加剧下，养老金体系面临重大挑战，可能会影响人们对金融体系信任。总之，这本书对于从事金融或者学习金融的人来说，是一个非常好建立金融史观的读物。