股市宏观分析(股市宏观分析师)

通常一说到宏观经济，大家就会想到国家的经济形势，或者是中美贸易战之类事件。没错，股民在进行股票宏观分析的时候，就是需要从这些方面去入手分析经济背景关系的。不过这几个方面内容比较泛泛，而且太大了不利于股民做具体的股票宏观分析。

主要给大家分享一些股市常用的【股票宏观分析指标】。

1、经济周期

经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段，一般说来，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌:到危机时期，股价跌至最低点: 而经济复苏开始时，股价又会逐步上升:到繁荣时,股价则上涨至最高点。通常的情况，不管在经济周期的哪一阶段，股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步。

2、通货膨胀水平

通货膨胀是影响股票市场以及股票价格的一个重要宏观经济因素。货币供应量与股票价格一般是呈正比关系。即货币供应量增大使 股票价格上升，反之，货币供应量缩小则使股票价格下降，但在特殊情况又有相反的作用。

货币供给量对股票价格正比关系主要有三种表现:

(1)货币供给量增加，一方面可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润的下降:另一方面使得对股票的需求增加，促进股票市场的繁荣。

(2)货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售 收入及利润相应增加，从而使得以货币形式表现的股利(即股票的名义收益)会有一定幅度的上升，使股票需求增加，从而股票价格也相 应上涨。

(3)货币供给量的持续增加引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上，股票需求量也会增加，从而使股票价格也相应增加。

3、利率交动

金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响最直接和迅速。 股价与利率一般呈负相关，通常利率下降时，股票的价格就上涨: 利率上升时，股票的价格就会下跌。

影响逻辑:

(1)利率的上升，会增加公司借款成本，且还会使公司难以获得 必需资金，这样公司不得不削减生产规模，而生产规模的缩小势必会减少公司未来利润。因此,股票价格就会下降。反之,股票价格就会上 涨。

(2)利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上 升，股票价值因此会下降，从而也会使股票价格相应下降:反之，利率下降时，股票价格就会上升。

(3)利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储器和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之， 利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来， 从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。

4、物价因素

一般情况下，物价变动与股价呈现正相关性:即物价上涨，股价 上涨:物价下跌，股价也下跌。影响逻辑:

(1)商品价格出现缓慢上涨，且幅度不是很大，但物价上涨率大 于借贷利率的上涨率时，公司库存商品的价值上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度。于是公司利润上升，股票价格也 会因此而上升。

(2)商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而会下降。 这时因为，物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降 低。

(3)物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股票正陷于低沉的时候，人们热衷于及时消费，使股价下跌:当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。

(4)物价持续上涨，引起股票投资者的保障意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出来，转投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值性强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股价下跌。

5、经济指标

散户投资者还可以根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气政策信号,分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发布: 经济成长预测、工业生产月增率、失业率、制造业服务业 PMI 等指标。 倘若经济呈现衰退迹象股市便缺乏实际支撑,纵有所谓“资金行情”, 亦难望持久。

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