股票分析的利弊(AB型股票的利弊)

资本介入后创始人被扫地出门的几个案例，自己亲自一泡屎一泡尿的养大的“孩子”最后却不得已跟着别人姓，甚至有时候是有条件有资格挽回但是却无能为力。资本比较血腥，可是资本背后的人才是最可怕的。

汽车之家：2005年6月，李想创立汽车之家。2008年澳洲电讯出资7600万美金收购其55%股分，2012年又出资3700万美元增持16.5%将持股比例提升至71.5%。2016年4月15日，澳洲电讯宣布将以16亿美元价格出售汽车之家47.7%的股权给中国平安，出售价格为29.55美元每股。第二天，汽车之家管理层提出要以每股31.5美元的价格对汽车之家进行私有化，买方团由汽车之家CEO以及管理层牵头，博裕资本、红杉资本、高瓴资本参与。可惜，澳洲电讯居然以便宜1.95美元的价格卖给了平安信托。平安信托以47.7%的股份成为汽车之家最大股东， 10月3 日，汽车之家官方宣布，其创始人李想以及前CEO秦致，退出董事会，这次汽车之家彻底改姓“平安”，这一结局令人唏嘘甚至寒心！

1号店：2008年3月创立1号店，于刚任董事长，刘俊岭任CEO， 2010年5月，平安集团出资8000万元收购1号店80%的股权，成为最大股东。2011年，中国平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛，2012年10月，沃尔玛对一号店的控股达到51.3%，成为最大股东。2015年7月14日，沃尔玛中国和一号店联合发布消息称，于刚、刘俊岭任离职。

当然例子还有很多，比如UT斯达康创始人吴鹰、万科创始人王石、俏江南等等，不再细说。究其原因，就是创始人的话语权没了，资本可以不听你的了。解决方法：可以在股份合作协议、章程之外，增加一个创始人合作协议或者约定，把股份的分配情况说清楚。当然，如果依照目前的公司法，必须同股同权。其实还有一个方法就是：同股不同权的AB股制，目前纽交所、纳斯达克允许双重股权。代表公司有百度、360、阿里、京东等等。

重点强调，并非每一家公司都适合AB股结构，AB股类公司不能在国内上市。

AB股：将股票分为A股和B股两种结构，比如：对外部投资者发行的A股，每股只有一票投票权，而管理层持有的B股，每股有20票投票权的京东。这样创始团队有20倍其持股比例的投票权，牢牢掌控话语权。资本大佬一般都是只在乎利益，至于谁掌舵，无所谓。

AB股多发生在科技公司领域，一般前期的发展和推广都需要大量烧钱，急需大量资金，而在募集资金的过程当中，如果坚持同股同权的原则，创始人想要保留控制权，就不得不缩小融资规模，如此一来可能会使公司错过发展机会，而AB股可以说解决了这一问题。刘强东曾说过，如果不能控制这家企业，我宁愿把它卖掉，他也一直在用这种方式保证了自己对于京东的控股权。

腾讯已经成为京东的第一大股东占21.25%，刘强东占股18.2%，但刘强东及其团队有超过80%的控制权。假如，刘强东没有话语权了，那么大规模的烧钱玩物流、建仓储，谁会同意呢？拿着投资者的钱去烧，还烧的理所当然，可能同意的人并不多。百度的“牛卡计划”则成功用AB股结构防止了恶意并购，在2005年，当时的谷歌公司妄图占领中国市场，当时他们的计划是间接吞并百度，李彦宏的创始团队持有B股，每股享有十票表决权只要李彦宏，等创始人所持的股份不低于11.3%，谷歌就无法控制百度！

相反，AB股也可能产生独裁或者融资难的问题，比如：聚美优品。陈欧持有公司34%的股份，掌握75%的投票权，甚至尝试以发行价的三分之一私有化聚美优品，引起股价剧烈下跌，中小股东损失惨重。融资难，主要体现在，投资者买了你的大额股权，却没有多少话语权，尤其是传统行业，是很难融资的。总之，每一种股权结构都有一定的优劣势，关键是根据不同的情况如何去运用。