炒股票的胜率

2021-12-30 19:18 作者：半佛仙人本仙人围观：次

去年至今，很多朋友领教了股市和币圈的风起云涌和波澜壮阔，终于意识到自己并不是那棵运气爆棚、可以躲过被割的韭菜。

终于学会了向命运跪下，告诉苍天，我认输。

也学会了和自己的巴菲特梦想和解，开始选择了定投基金的理财方式，把交易权交给专业人士，而自己抽出精力，专注主业，成为时间的朋友。

当然时间怎么想是另一回事儿。

基金作为一种投资手段，确实是相对适合普通人的。

毕竟，股市里体量大的才有话语权，体量大的基金即使不是收割韭菜的庄，也不能说是嗷嗷待割的韭菜，既然被割麻了，不如自己成为收割机的一部分。

而且基金本身净值波动不算太大，又比普通理财稍微刺激一点，比较适合普通人的心脏。比如我就堪称股市里的老王，当年玩股票总是被绿，痛定思痛，才开始研究基金的。

同样是绿，基金比较有用户体验。

据基金机构与蚂蚁财富联合研究，在290万人的样本里，即使是风险偏高的主动权益类的基金，月收益波动率中位数也只有7.04%，月收益率中位数是3.67%。

买基金，本身没有问题，但怎么操作，是一个很有趣的问题。

买基金的人有两种典型。

一种是把基金当股票炒，进进出出过于频繁，酷爱追涨杀跌，操作速度堪比牛老师换富老头的频率，连蔡经理都直呼内行。

最后赚不赚钱不好说，基金公司的手续费反正是赚到手软了。

还有一种不是时间的朋友，而是时间的舔狗。买了就是剑指10年后，穿梭牛熊，不动如山。

不管是波动流还是躺尸流，其实都不完全对。买基金需要少动，也需要坚持，但更重要的是，你得知道为什么要这样，即使赔死也得死得明白点。

考虑到大部分人买的都是偏股类的基金，就从股票开始说起。

买股票，本质上是买公司。可以理解为是买公司的股息，也可以理解买的是对公司未来的预期，也可以理解为是买一种讲故事的能力。毕竟老股民都知道，只要有持续的接盘侠相信公司讲的故事，那么你就可以获利。

现实中，很少有公司可以做到永续增长、基业长青、持续分红或者能够把故事讲得持续有人信，并不是人人都有酱香核心科技这么性感的故事的。大多数故事都是贾老师的生态化反，大多数公司的梦想都挺窒息。

也正因为如此，那些声称自己是时间朋友的投资机构，交易频次同样不低，都是嘴上朋友，表面兄弟，渣男附体，关键时刻都是逃跑速度无人能比。

即使是价值投资，也有期限。

做时间的朋友，朋友也有保质期。

所以，买了股票之后一定是要有个卖出时点的。

那么关键问题来了，什么时候买入什么时候卖出呢？答案是天知道。

股票价格不是一点一点涨上来的，而是在几个时间点突然大幅攀升的，多数时间都是在回调或者横盘。

股市里交易的是证券吗？是公司价值吗？

其实不完全是这些，还有情绪。是追涨杀跌，是见红就买，见绿就割肉。

反应到基金上，也是如此。

蚂蚁平台的渠道数据显示持有1年以内主动权益类基金的平均收益率是5.4%，中位数是2.9%，但如果持有1年以上，平均收益率就翻3.3倍，收益中位数翻2.5倍。

看这个数据就能明白，市场通常的表现就是，可能前九个月还没怎么涨，第十个月就突然飞天了。

这个世界没有必胜的股神，股票投资也没有必胜的法宝。

提高胜率的方法是，找到未来某个时间段内业绩可以持续增长的好公司，买入，尽可能不断摊平成本，最后在你觉得价格贵的时候卖出。

但道理谁都懂，现实却有2个麻烦：

1.哪个是被低估的好公司？

2.哪里来的钱持续补仓？

大多数散户的答案是：不知道，没有。

而同样的问题问基金，基金却能给出解答。因为基金相对来说，有钞能力，解决两个难题：找好公司和随时补仓。

基金公司每天干的工作就是选好公司，选合适的入场价格和卖出价格，而且基金是有能力高频率去公司调研的，而且你说是有什么勾勾搭搭也可以。总之他们要比散户有更充足的信息，这一点毋庸置疑。

也有足够充裕的钱，可以随时在它们认为的低点补仓，不断补仓。

这是基金的客观优势。

2020年是一个典型的牛市，很多蓝筹的股价翻了好几倍。按理说，在牛市里，散户的收益肯定要比基金强吧，现实中还真不一定。

根据上海证券报数据显示，自2020年初以来至11月21日，投资偏股型基金的胜率接近于100％，而投资股票胜率则有65％。若从平均收益率角度来看，则差距更大。偏股型基金今年来平均回报超46％，A股年内平均回报约22％。

基金胜率高于散户胜率的一个重要原因是：买入价格往往是跌出来的，补仓的时点也需要时间，需要等。

所以，基金持有时间越长，胜率越大。

我查了一下wind数据，在目前上市的所有公募基金里，有一只2005年成立的基金，成立以来净值增长率是1431.74%，算是表现非常好的了，平均一年翻一倍。

但即使这样的牛X基金也曾经有过至暗时刻，最大回撤也有67.86%，刚好接近2/3。

如果散户跌了这么多，大概率会郁闷地抽华子，闭眼装死或者割肉跑路，但基金经理不一样，他们郁闷地抽完华子后装好子弹，补好仓，继续和时间大战，毕竟他们也没别的事干。

据基金机构与蚂蚁财富联合研究的数据显示，基金持有9个月的平均收益率，是持有6个月的收益率的1.4倍。

蚂蚁平台的数据显示，在2020年1-10月份的任何一个月份买入基金，如果持有到现在，其收益率都比中途卖出的要高。在2020年5月买入并持有6个月和持有12个月对比，持有12个月以上的收益中位数超过6个月1.4倍，在2020年6月份买入并持有12个月的收益率中位数是同样时间买入并持有6个月的收益率中位数的3.2倍。

当然，时间的魔法并不说持有三天就一定会比持有两天的收益多。

比如在平台近十年的数据里，持有1年以上平均收益率是17.9，持有2年以上的平均收益率是17.3%，反而还有下降。

你觉得已经是时间的真朋友了，但时间并没把你当朋友。

再考验考验，再试试耐久度。

做时间朋友的本质，不是说时间长了就够了，而是得让时间觉得你技术溢出了。

股市有周期，牛熊转换需要几年甚至更长的时间，前一年刚好你买在了大牛市的尾声，第二年交易惨淡，持有两年自然没有持有一年的收益多。这也是客观规律。但很可能你卖出的时点刚好是黎明前的最黑暗的时刻，再坚持一会儿可能就是曙光。

这也是为什么一直都让大家用闲钱买，然后有耐心，你要不是闲钱，你怎么可能有耐心？你看着一片绿都会有杀心对不对？

蚂蚁平台的数据显示，如果你是在2020年1月份买入的基金，那么持有15-16个月，收益率是11%，多坚持一个月，收益率就有31%，接近三倍。

如果投资的时间足够长，足够穿越牛熊，经过完整的周期，那么回报会非常惊人。

而持有15年以上的主动权益类基金的平均收益率是404.3%，是持有14年的4.3倍。

第十五年，就莫名其妙地业绩爆发了，谁也无法预测。

长比短好，久比快好，他好，我也好。

基金净值的波动和自选股票的波动没有区别，都是因为股票资产本身的波动性。但买入时点和卖出时点的选择逻辑完全不同。

股票的择时是个玄学，卖出时点因人而异。

对个人而言，锚在心中，你觉得贵了，就卖。

但基金的卖出时点选择是完全不一样的。

很多基金调仓的频率不比散户的小，比如2020年上半年某只基金的换手率为627.8%，半年换仓六次，意味着这是真正的渣男。

每个基金经理有自己的投资策略，如果你自己实在不喜欢佛系口诵“长期主义”的基金经理，反而倾向于多动和做T，那么不妨选择这种换手率高的基金经理。

股票买的是对公司的认知，基金买的是对基金经理的判断。

要卖股票，是因为你觉得这家公司不配现在这个价格。

要卖基金，是因为你觉得这个基金经理不配管理你的钱。

上市公司靠谱的概率要小于基金经理靠谱的概率。

我这里并不是吹捧基金经理，而是要吹捧那些好的上市公司掌舵者：

因为经营好一家公司，并且持续让这家公司保持高速增长的难度，要比选股票大多了。

中国证券报整理的数据显示，截至6月26日，成立超过一年的主动权益基金有3673只，基金的中位数收益为83.18％。而其中共有3623只取得正收益，占比98.64％。

股票做短期，可以理解。但如果买基金做短期，就违背了交易逻辑。

选基金，不是选资产，而是选人，是选思路。

根据你自身接受的风险程度，你可以选择成长风格或者价值风格的基金经理。

成长风格收益率更高，但是波动率也更高，在2020年成长风格的基金经理的收益率是4.11%，月收益率波动率是6.33%；

而如果选择了价值风格的基金经理，月收益率均值是2.60%，但起伏也明显小，月收益率波动率是4.93%。

但无论选哪种基金经理，选了就多坚持一会儿。

没有办法验证这个基金经理的选股策略是不是正确的，能给答案的只有市场。

比如在今年三月份，一位90后基金经理刚上任10个交易日，其管理的两只基金净值跌幅就均超过20%，被很多股民嘲笑。还有很多人清晰的意识到这人可能是被丢出来背锅的。

这些都对，但故事没有结束，到了4月底的时候，基金净值就就已经回正了。

说白了，20%的涨跌幅，从长期来看，并不是很恐怖。

当然，如果实在瞧不上基金经理的选股思路，那就换个被动型的指数基金。

同样的道理，指数基金也是越长越好。

根据基金机构与蚂蚁财富联合研究显示，基金持有9个月的收益率，是持有6个月的收益率的1.4倍。

而指数基金持有9个月年以上的平均收益率是98.4%，收益中位数是104.1%

基金选了，不仅仅要坚持久一点儿，而且不要乱动。

基金多动，会有什么效果呢？

老规矩，还是上数据。

根据基金机构与蚂蚁财富联合研究的数据显示，在同一月份买入权益基金的用户，在同样的持有时长下，少操作的用户，比频繁操作的用户平均收益率高6.4%。

蚂蚁平台的数据显示，如果选取2020年1月份作为买入的时间点，在同样只持有1-2月的情况下，交易频繁用户的平均收益率是1%，而交易不频繁的收益率是5%；

如果坚持持有14-15个月，交易频繁用户的平均收益率是8%，交易不频繁的收益率是21%。

基金机构与蚂蚁财富联合统计了自2016年1月-2021年5月旗下主动权益类基金的表现，主动操作（不含定投）次数的平均数是10.34，把超过这个次数的用户视为频繁操作组，低于这个次数的视为持有不动组，那么如果是2016年入场的话，持有不动组要比频繁交易组多赚2.37%，如果是2018年入场，多赚4.14%。

为什么会出现这么明显的分化呢？

有多种原因。

我这里说其中一种。

去年因为大牛市的财富效应，让很多小白开始入场买基金，甚至把一些基金经理饭圈化、爱豆化。

基金经理出圈了，是好事吗？

一定不是。

不会真有人觉得基金经理是信仰吧？

大家真正的信仰只是涨幅，不然谁闲着没事儿买基金。

他们疯狂抢明星基金份额，而钱多了基金经理就必须把钱投出去。但市场上又没有这么多好标的，基金经理还是要投，最后只能投到一些相对业绩没有那么好的标的上。

一些刚入场的新基民连续好几天绿，就开始怀疑人生，就开始恐慌。绿多了之后就会选择赎回，赎回的多了，基金经理就很被动，不得不卖出手上已经赚钱的好股票，来保证用户赎回。

好了，一卖出就引发了相应股票的下跌，因为量太大了，砸盘了。净值又下跌了，拦都拦不住。

这就是你的基金在有些时间段为什么不断绿的原因。