为什么中国很多优质的公司不在A股上市，却跑去美国上市？

在美国上市，可多拿美元，当然也可为自己转化美国公民提供方便。

其实如果能在国内股市上市，谁愿意去国外上市呢？中国的优质公司，尤其是互联网公司扎堆去美国上市，也是不得已而为之。

首先，中国经济虽然现在已经仅次于美国，成为世界第二大经济体，中国的富人财富近年来也增加很快。但是在十几二十年前，中国还没有这么富。中国最早的互联网企业都是靠外资尤其是来自美国的美元资本投资的。

比如搜狐是张朝阳从MIT毕业后，找他导师和其他美国风险资本投资的。阿里巴巴是美国高盛、日本软银的，腾讯是也是美国风险资本、南非MIH公司投资的。这些外国资本当然希望他们投资的公司去美国上市，方便资金退出。

其次，国内A股上市要求较严，而美国股市，尤其是纳斯达克市场，上市很容易。这两年新推出的科创板虽然已经对科技企业的收入、利润都什么硬性条件了。但长期以来，A股上市公司都有收入、利润等很严格的要求。

互联网等企业在创业期都是靠长期亏损开拓市场的，大部分公司上市时也还没有实现规模盈利。以前在国内是没机会上市的。其实直到现在国内股市也没有什么互联网上市公司。

第三，国内风险投资行业发展滞后。我们耳熟能详的那些一流投资公司，大部分都是外资投资公司。如美国红杉资本，美国IDG,日本软银，国内风险投资行业和企业也是最近几年才发展成熟的。由于风险投资诞生于美国，美国风险投资公司早期投资了全世界大部分的独角兽公司。

这些美国风险投资公司资金是在美国筹集的美元资本，而他们最熟悉也是最喜欢的退出方式就是去纳斯达克市场上市，所以他们在投资中国互联网企业时就要求这些企业去美国上市。

第四，美国市场对科技公司的估值较高。长期以来国内股市良莠不齐，垃圾股受到炒作，而科技股并没有得到市场重视。但美国股市由于经济发展阶段和资本市场成熟，对科技公司尤其是互联网公司估值很高。

中国的互联网公司去美国上市能获得最理想的估值，融到最多的钱。全世界几百个国家，几乎每个国家都有证券交易所，一个企业到底去哪里上市，最重要的就是估值和融资金额。对企业来说，同样是上市，去美国市场募集到的资金更多，获得的市值更高。当然更喜欢去美国上市了。

值得骄傲的事，近年来科创板的推出让优质科技公司也能在国内上市了，而中概股在美股不受欢迎也让很多公司选择退市到香港上市。国内风险投资公司筹集到的人民币资金份额也越来越高。以后中国的优质公司会逐渐对美国上市失去兴趣。

关于中国企业美国上市，中国风险投资行业的发展历程，看看红杉中国创始人沈南鹏的自传就能深入理解这一段历史了。要知道，中国大部分到美国上市的互联网公司，红杉中国的沈南鹏都有投资。沈南鹏自己创业，带领携程和如家去美国上市。还投资了中国半个互联网行业，帮助无数中国企业在美国上市。

主要原因在于上市制度的不同。

A股除了新出的科创板，采用的还是核准制，对拟上市公司有较严格的要求，比如要求上市前3年净利润为且累计超过3000万元人民币，同时要求同股同权。

但对于很多创业型公司或者科技型公司来讲，比如京东前期连续亏损，是肯定无法在A股上市的，阿里巴巴要求同股不同权，也是无法在A股上市。

相对于A股，美股和港股上市门槛低，可以接受亏损企业上市，也可以同股不同权，因此很多创业型公司会选择在港美股上市，募集资金。