牛市结束有什么特征吗？能提前预防吗？

2022-01-10 04:48 作者：琅琊榜首张大仙围观：次

大部分股票涨了好几倍，券商内部大排场长龙开户，各类人群蜂拥入市，最后一批知道的人也疯狂聊股市。以上这些特征确实符合牛市末期的特征，记得2015年我路过券商门口的时候看了一眼，大厅里挤满了人，大爷大妈带着盒饭可以一天都蹲在大厅里面。

猪爸是希望咱们A股能走出长牛，可事实上通过复盘，我们的大盘是周期轮回。所谓的牛市也是更大级别的轮回，指数目前依然在3000点左右徘徊。通过季线，2007年和2014年的两次牛市是围绕3000的整数位中枢上涨而已，后面又被拖到3000附近震荡。

恰好，猪爸经历过这两次牛熊，更早的是没有经历。就拿这两次的来聊一下牛市结束前的特征，希望大家在下次碰到的时候可以借鉴。

在一轮牛市中其实上车并不难，难就难在什么时候下车，是赚了一倍就下车吗？好多人赚了一倍可能是下车了，可是架不住后面行情继续大涨，又再一次的冲进市场。不巧，或许这一次就买在了高位，行情下跌，之前的利润没了还开始亏本金。

高位连续放大量

牛市初期或者中期，气氛很好，大家合力都非常不错，往往在调整之后就可以快速的拉回去。不过这里面存在板块切换，2014年牛市启动是券商板块，第一波大涨之后大盘调整，第二波就轮动到了其他板块，比如基建，科技等。

在牛市的中后期，随着越来越多散户进场，成交量会达到前所未有的高潮。

2006-2007年牛市，两市日成交量从原来50亿的水平扩大了6倍，在2007年5月达到交易高潮，日成交300亿；

2014-2015年牛市，两市日成交量从150亿扩大到1300亿，膨胀了将近10倍；

2007年市场交易在5月见顶，然后持续萎缩，而大盘在10月才见顶，见顶时两市日成交量只有100亿左右，说明已经没有增量资金了；

2015年成交量的变化和大盘的走势基本吻合，成交量的高点对应着上证综指的高点，成交量的下降，对应着指数回调；

其实股市里没有新鲜事，涨高了就是风险，跌多了就是机会。正如这两次牛市，越涨越高，越高风险越大，越高量越大，量越大散户高位接盘越多，主力撤退小散站岗。

散户资金快速流入，机构中大户游资流出

受伤的总是小散，没办法很多散户入市一点经验也没有，拿什么战胜人家的专业。这句话我深有感触，因为我自己2007年入市就是这种状态，缺乏专业知识，可以说是小白入市，火急火燎赶着去接盘。

各类资金的投资风格和能力不同，对市场认知的差异会导致各类资金之间的流向完全不同。一般来说，散户资金相对滞后，机构和大户资金相对灵敏，当前者加速流入而后者加速流出的时候，就有点接盘侠赶末班车的感觉了，市场风险相对就比较大了。

我们来看看2015年的资金数据，很明显散户和机构大户游资形成了剪刀差，2015年2月份开始机构等资金呈现持续流出态势，而散户资金呈现持续流入态势。一进一出，注定了这最后一批接盘散户要在高位站岗好几年，这是命运周期轮回，生生不息。

当股市涨高了，就会存在泡沫，大家都疯狂的时候你可以参与其中，但你要有绝对的能力提前退出，投机大势索罗斯说过一句话：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”这句话的意思是，你可以参与泡沫，但在泡沫破碎之前比别人先退出来。

开户数开始回落

股票为什么会上涨？可能你会说，我买的是好股票，我买的是成长股，我买的是头部公司，这些当然都是对的。但你有没有想过，这些是理由是逻辑，到底有没有人认可，如果市场有100个投资者，90个认可它们就会涨。

因此，股价上涨的最根本原因我认为是资金推动，没有资金推动扯什么都没用。牛市之所以会越来越疯狂是市场里不断涌入增量资金，每天开户数大大增加，当这一部分消耗殆尽之后，增量资金就会消失，一旦消失就可能是见顶信号。

2014年全年的日均新开股票账户数约2.6万，到了2015年，4-5月的平均值为为42万，增加了15倍，这部分新增账户就是买买买的动力。到了7月份之后，开户数开始回落，增量资金后劲不足。

监管因素

2015年的牛市是水牛，很多资金都是加了杠杆，有些场外的杠杆还很大。在疯狂上涨了一年之后，监管终于忍不住出手了。监管层的目标不是涨也不是跌，而是健康的市场。跌得多了不好，涨得多了也不好。所以一旦市场引发监管层的方案，直至出现强有力的监管打击的时候，牛市基本上可以宣告结束了。

这个和房地产差不多，不让你涨不让你跌，不过房地产和股市的区别就在于是要稳住，不能跌，跌了金融系统要出问题。但股市不一样，之前讲过了是围绕3000点左右的中枢位震荡，牛市结束后又再一次的回到了这个位置。

在2015年5月份左右，听得最多的应该就是清理配资，查杠杆。当然，这样监管也没什么问题，毕竟涨上来的水分太多了。尤其是在一个没有业绩支撑的“牛市”中，趋势的逆转往往就在一瞬之间，后面发生的事应该是比较难忘的。

结语

牛市熊市切换是轮回，一般是几个阶段，牛转熊，熊市，熊转牛，牛市。搞清楚市场在哪个周期中，这样是可以避免在牛市高位站岗。按照市场风格，牛短熊长，通过之前的几次牛市，时间一般都不会超过两年，上涨速度飞快。哪天你发现市场是牛市了，再去看看已经牛了多久，如果已经牛了一年多到两年左右那么就要谨慎了，很大概率是牛市的尾巴了。

除了以上几点，当然还包括其它的，比如说：创新高的股票开始锐减；市场整体估值偏高，风险偏好变大；日内振幅变大，多空分歧剧烈，在高位特别要小心。

以上就是牛市见顶的一些信号，不过应该每次牛市都不一样，具体的还是要感受当下。疯狂时多一些理性，不借钱炒股，不加杠杆炒股，降低自己交易的风险。

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其他网友观点

牛市结束有什么特征？虽然现在牛市还没有等来，但是提前为牛市结束做准备也不是坏事，毕竟有很多人在牛市赚到了钱，但是最终又在牛市结束之后全部还了回去反而还倒亏。

那么如果牛市要结束了有什么特征？我认为有三大贡献，大家可以注意。

第一，以前从来不投资的人都开始投资，而且成为专家。在股市行情好的时候，有些人是非常反感股票的，一听到做股票的人就觉得是坏人。但是在牛市疯狂之后，所有人在股市中都像捡钱，那么原来非常讨厌股市的人就会成为最喜欢股市的那一群人。而且他们还会给你推荐股票，给你分析市场成为专家。这个时候就一定要注意了，可能很快就要见顶。

第二，市场任何利空都视而不见。这一般结束于亢奋的时期，这一阶段股市每天都是上涨，不管有什么利空消息，股市都是涨，要么高开高涨，要么平开高走，要么低开高走。越是出现很多对市场会产生重大影响的消息，股市也继续上涨，这个时候是极为反常的。比如说在2015年大盘5000点之上的时候，这已经有很多包括金融去杠杆等消息传出，但是市场还是继续大涨。比如2007年的时候，经济过热央行连续加息，股市依然上涨。时候就要特别小心了。

第三，有一部分股票已经率先大跌。每一轮牛市它是有一定的运行节奏的，在牛市第一阶段，是优质股先带领大盘走出低谷，第二阶段到成长股前面，打开市场想象力，跑出很多牛股。后很多低位股就会开始全面普涨，比如说市场会喊出消灭十元股之类的口号。是很多低价股垃圾股会全面上涨，但是第二阶段领涨的那些成长股有一部分会开始出现大跌甚至连续跌停的情况，说明主力已经在撤退，上涨的股票只不过是牛市的尾声补涨。顶部很快就要到来。

那么如果下一轮牛市出现这几个特征的时候，大家就要小心了，其实股市就和四季一样，春夏秋冬不停轮换，剩下最热之后就会进入秋天，然后进入寒冬，股市也是如此，在牛市最为亢奋的时候一般就会达到顶点，我们不能够理性一面对市场，就很容易在最为亢奋的时候，于股市最高点入场，被套在山顶。

其他网友观点

牛市最大的特征就是大部分股票都在上涨，市场赚钱效应十分明显。可是，事物的发展规律永远是盛极必衰、否极泰来，当投资者都在疯狂享受牛市盛宴的时候，其实，风险正在悄悄的来临。下面，我们就从从宏观层面、技术层面、群体行为特征等方面为大家分析一下牛市结束的几个特征，希望能对大家有所借鉴。

一、投资者每周新增开户数与指数上涨背离

市场上涨的本质是由资金推动的，新增投资者的不断进场，会给市场带来源源不断的增量资金。可当新增投资者数量开始减少时，就说明后续增量资金开始出现不足，一旦与指数出现顶背离就是明确的风险信号。下图是上证指数2015年4月-6月的走势与周新增投资者数量出现了明显的顶背离，进入6月份牛市结束，指数大跌。

二、上市公司和大型机构开始出现减持

股市同样遵循丛林法则，决定市场的永远都是食物链顶端的捕食者。因此，我们一定要时刻关注大型机构和上市公司的持股态度，因为，他们就是市场上的带头大哥，他们的一举一动都是给市场的某种引导信号。当上市公司和大型机构开始增持时，可能长期底部将要形成。当上市公司和大型机构开始减持时，可能长期顶部将要形成。下面，是汇金公司2015年5月28日的一则公告，公告显示公司出售了部分在二级市场上持有的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的股票，这个时候正是牛市的顶部。不知道中央汇金在金融市场地位的朋友可以自行了解。

三、上证指数和部分权重板块指数出现背离，指数上涨出现量价背离

牛市走势健康的特征是各大指数同步上涨，一旦出现各大指数之间的背离，就说明后续的上涨是有分歧的。特别是各大指数纷纷出现量价背离的形态，就是比较明确的顶部特征。下图是2015年牛市顶部阶段上证50和上证指数的对比图，大家可以发现2015年5月份后，尽管上证指数还在创新高，但上证50已经在构筑顶部形态了。