怎么解释上半年大家都没赚钱股市居然没跌多少？

指数决定于权重股走势，而投资者赚不赚钱，与权重股关联度不大。

今年是一个机构主导的走势，游资虽然活跃，但整体上不是占据主动权，机构不会拉升散户占比很大的股票，而是拉升机构重仓股，所以散户基本上不能享受机构重仓股的盛宴，成为旁观者，甚至成为受害者，毕竟机构重仓股大涨，另外股票就是不涨，甚至不断下跌。所以20年上半年是机构游资赚钱的年度，是散户绝大部分亏钱的年度这种状况未来可能依然会延续，存量公司多了，非机构重仓股机会越来越少。

以上证综指为例，茅台成为上海市场最大权重股，上涨对指数影响很大，今年以来茅台股价不断创新高，总市值接近1.8万亿元，股价也不断创新高。

上半年上海市场方面权重较大的个股创一年新高为数不少，海天味业/恒瑞医药/海螺水泥/山西汾酒/青岛啤酒/复星医药/三一重工等，笔者粗略计算了以下创一年新高个股总市值接近4万亿元，相当于上证综指总市值10%以上，有这些权重白马股不断上涨，指数自然稳定。

可是权重白马股都是机构重仓股居多，绝大部分流通市值被机构持有，像茅台截至2020年一季度末，贵州茅台前十大股东合计持股比例高达75.07%。前十大股东中包含大股东茅台集团、汇金资管、证金公司、公募、私募、保险产品等多种类型的机构。因此茅台股价上涨基本上与散户无缘，就是恒瑞医药海螺水泥等机构持股也是主流，散户并没有从股价上涨中获得太多的收益。

随着IPO 常态化发行，存量公司越来越多，未来走势就会越来越分化，很多个股可能长期不涨甚至下跌，只有部分个股会不断上涨，投资者需要改变思维，选择龙头个股参与，或者选择机构重仓股参与，但未必需要选择目前强势股参与。

今年上半年股市里收益做到80%到100%的人其实大有人在。

当然，由于去年或者更早一些时候的错误持仓，又秉承有不卖不亏的理念，那么账户市值也会出现明显的下跌。

今年的风口主线是大消费和大科技。2月份的上涨和下跌都是由大科技引导的。

这就是市场对今年行情的定调——局部牛市。

既然是局部，那么指数维持稳定就好。不会出现暴涨暴跌的指数行情。

就目前看2800点是2月3月入场基金的生命线，低于2800点机构会自救。

2638点是18年以来的市场底线，跌破这个位置的概率很小。

由于大白马，比如茅台，中国平安等权重股在市场中起到重要的定海神针的作用，因此，指数相对被市场调剂到了一个相对窄幅的范围内即是2800——2950点。

所以，从今年来看，指数相对没跌。

但由于市场在2月份过后依旧是市场存量资金的博弈，风口上的猪的选择就很重要了。

举例来说，由于创业板注册制的即将推出，以往能受到短线资金追捧的壳概念就受到了市场的唾弃。

反倒是业绩明朗，主营业务突出的个股受到欢迎。

市场投资者在不知不觉中往价值、长线的方向过度。

这是我对今年以来市场走势的一些浅显看法，供大家参考。

自从上次交易所系统除了问题，我发现原来指数可以认为控制，现在很多股票掉的很厉害有的已经是史上最低点，这样的股票不在少数，但指数确没怎么掉，是不是认为控制就不好说了。