卖出股票、基金的四种方法

“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。今年以来，就算你的基金有了30%以上收益，但是只要不及时止盈，一切浮盈都是梦幻泡影，所有的收益一定会在将来的一波调整中损失殆尽。

这里，向大家推荐4种股票、基金简单的止盈方法，希望大家借鉴。

（1）估值止盈法

所谓估值止盈法，简单来说就是当估值处于高估区域时，开始慢慢建仓，估值越高仓位比例越低。可以根据不同投资标的选用合适的估值指标，不同行业适用的估值指标也有所不同，比如，成熟行业适用于市盈率估值，而强周期行业适用于市净率估值。

在采用估值止盈的过程中，对估值指标并没有统一的量化标准。这里提供一个参考，比如，参考市盈率历史百分位止盈。当历史百分位在30以下，被认为属于低估区间，可以开始慢慢买入，而高于70百分位，则认为是高估状态，可以逐步开始止盈。

对于卖出的方式，我们可以选择一次性卖出，也可以分批卖出。例如，达到70百分位，卖出三分之一，达到80百分位，再卖三分之一，到了90百分位清仓。每次减仓比例根据投资者对后市的判断以及风险偏好而有所不同。

估值止盈法本着“吃鱼只吃中段”的原则，属于左侧止盈的方法。它更适合震荡市或小牛市，在震荡市或小牛市中可以较好地兑现利润。此种方法配合着低估逐步建仓，就是一个完整的基于估值的网格交易系统。

这种方法的不足之处在于，如果遇到大牛市，比如，2007、2015年这种疯牛行情，可能会“左侧卖飞”，过早清仓，错过最疯狂的泡沫阶段。

（2）目标止盈法

目标止盈法的最大优点在于简单易行，达到上涨目标就止盈，但是，该如何设定这个收益目标，成了难点。如果设置得过低，很容易就达到，未来的涨幅就错过了，尤其在大牛市中，一旦设置过低，容易白白浪费一波牛市。反之，如果目标设置得过高，那么，可能迟迟达不到止盈的标准，最后可能又跌回去，坐“过山车”。

关于如何设置收益目标，这里提供一个思路，以沪深300全收益指数为例，从该指数自2004年12月31日的基期以来，年化收益率大致在12%左右，那么，我们可以将年化12%作为其止盈目标。现实操作中，可以根据不同指数的历史收益率情况给予其不同的止盈标准。

需要提醒的是，止盈的目标应该设定为投资标的某个时期的涨幅，比如，年化涨幅达到多少，而不是投资者个人的持仓收益率，因为同一个投资标的，不同投资者因持有时间不同，持仓收益可能截然不同。

（3）最大回撤止盈法

为了在一定程度上避免过早止盈出局，错过后续的大行情，我们可以采用最大回撤止盈法。它是指持有的标的或重要指数（例如：上证指数）从最高点下跌超过特定比例时止盈。这种止盈方法适合用在牛市中。

比如，在经过一波较大的上涨后，可以设定指数从最高点下跌超过15%清仓。这里的比例也要根据个人偏好设定，比例取得小，容易被一波回调震出场，后续的上涨就与你无关了，而比例取太大，又要回吐一大块利润，影响投资收益。一般而言，取在10%～20%。

这种止盈方法属于右侧止盈，其优点是，在大牛市中不会早早离场，能够享受牛市的泡沫。其缺点也很明显，如果遇到震荡市或小行情，一波回撤后，要止盈时，可能已经没什么利润了。

（4）情绪止盈法

这是一个辅助的止盈方法，常见的判断情绪的方法有：股市整体的成交额、两融余额、市场整体估值、偏股型基金发行情况、股票的新增开户数等量化指标，当然，还有一些我们可以切身感受到的情绪，当你周围的同事都开始聊股票、当你的朋友让你推荐股票，当身边很多平时不关注股市的人开始高谈阔论时，这时候往往就是发挥“人弃我取、人取我予”的佛系精神的时刻了，把筹码交给想要的人，止盈离场。

其他止盈方法还有很多，比如，市场超买止盈法，如价格触及布林带上沿止盈或价格乖离率止盈法；趋势破坏止盈法，如价格跌破250日均线就止盈出局。

李嘉诚有一个投资原则：永远不赚最后一块铜板。在投资中，不必苛求卖在最高，赚取自己看得懂的收益即可。

总之，到底选择哪种止盈方法，需要在实践中自己体悟。比如估值止盈法，什么时候估值高了，什么时候估值低了，很多时候都需要自己拍脑袋定。但是我们自己一定要找到支撑你下决定的一句，综合分析宏观经济形势、行业政策形势、上下游产业链盈利状况、基金的具体类型等等等，不是一两句话能说清的，也不是一天两天能悟明白的。

来日方长，下回再叙。